經過幾日的陰霾籠罩，滬指終於迎來久違的大陽線。1月14日，滬指在擊穿2900點後打響“保衛戰”，截至收盤，滬指收復3000點。創業板指暴漲5.59%。有分析稱，此前監管層喊話見效。

　　超2000隻股票飄紅

　　1月14日滬深兩市大幅低開，滬指一度擊穿2900點，隨後震蕩上行。滬指報收3007.65點，漲幅近2%。深證成指報10344.94點，漲幅3.67%。兩市成交6144億，超2000多只股票飄紅。創業板強勢領漲，昨日漲幅達到5.59%。

　　此前A股連續下跌，不少市場觀點認為，對註冊制擔憂是主因之一。對此，證監會1月13日晚間再次對註冊制時間表進行説明，表明不會進行“大躍進”。

　　業界分析認為，滬深交易所發文嚴格監控大股東減持行為，對大宗交易買入方的後續賣出行為採取重點監控措施等，也構成1月14日滬指收復3000點的利好。

　　天信投顧表示，兩市昨日上漲的原因包括證監會“喊話”為市場提供了一定的信心。

　　此外，據了解央行昨日進行1600億元人民幣7天期逆回購操作，單日操作量創逾11個月新高。本週實現凈投放400億元。天信投顧預期央行會繼續向市場釋放流動性。

　　超六成公司去年業績正增長

　　截至目前，已經有1200家左右上市公司發佈了2015年的業績預告，據《證券日報》統計，有753家公司預計去年歸屬於上市公司凈利潤為正增長，佔已發佈業績預告的65%。

　　同花順的數據顯示，新民科技等250家左右的上市公司2015年業績預告凈利潤大幅增長。據《證券日報》數據統計顯示，預告全年業績增長超過1000%的公司有8家，包括新民科技、冠福股份、巨龍管業、海王生物、中關村等。全年業績超過100%的公司有128家。

　　除了業績高增長的外，還有業績虧損的。同花順的數據顯示，嘉凱城等122家上市公司2015年凈利潤預虧。其中，嘉凱城預計去年凈利潤虧損23億元，凈利潤同比下滑超過60倍。分析認為，去年宏觀經濟和實體企業不景氣，不少週期性行業和過剩行業虧損嚴重。

　　■ 觀點

　　繼續下行VS短期反彈

　　國信證券：情緒受打擊仍需恢復

　　國信證券分析師認為，人民幣快速貶值導致大家對國內資金外逃預期加強，對股市形成壓力；雖然各方面對大股東減持有所限制，但市場對潛在減持潮在心理上仍有負面影響；同時全球市場普跌，投資者情緒受到較大打擊，仍需較多時間恢復。所以A股市場短期內繼續下行概率大。

　　申萬宏源：仍需靜待2850點底部

　　申萬宏源分析師表示，上證綜指在3000點出現一定的拉鋸表現，整數關位保衛戰再起，期間盤中不乏有自救動作，但每有反彈都會感受到上方的拋盤壓力和投資者受挫後難以輕易激起的信心。尤其對於前期低點2850點仍存在較多擔憂，階段性底部的到來仍需在拉鋸調整中靜待。

　　巨豐投顧：非理性下跌告一段落

　　巨豐投顧分析認為，近期股東減持以及人民幣匯率問題對市場的影響逐步削弱，股指連續走低後，伴隨著探底回升，此輪非理性下跌有望告一段落，指數震蕩反彈已經開啟，短期繼續上攻可期。同時，大盤止跌後，中期佈局時機來臨。科德投資也認為，主機板後面還有空間。

　　天信投顧：短期有望小波反彈

　　天信投顧稱，隨著1月14日股指的放量反攻，短期內有望開始一小波的反彈之旅，但是考慮到市場連續的暴跌，積重難返等因素，市場的反彈空間到底有多大，仍無法定論，短期的操作上仍因謹慎為主，倉位上不能超過6成。

　　■ 案例

　　同洲電子遭股權質押危機

　　1月12日，同洲電子公告，公司實際控制人袁明質押給國元證券的股票接近警戒線，公司股票停牌。同洲電子成為今年首個爆出股票質押風險的上市公司，股權質押風險是否被引爆再次成為市場焦點。

　　1月11日，同洲電子股票跌停，收報10.03元。據公告，袁明質押股份的融資警戒線為8.50-9.50元，平倉線為8.50-9.50元。袁明總共持有1.26億股，其中總計1.22億股用於質押融資，但袁明表示質押股權後未進行配資和高杠桿融資。

　　袁明稱，將通過籌措資金、追加保證金或者追加質押物等有效措施降低融資風險，以保持公司股權的穩定性，並在實施相關措施後儘快復牌。 （李春平）

　　■ 數據

　　97家公司股價跌破理論平倉線

　　昨日A股反彈重新站上3000點，這也讓因近期連續下跌而緊繃的市場神經得以緩解。但此前大跌造成的陰霾仍在，據統計，截至昨日仍有47筆上市公司股東股權質押臨近平倉警戒線。

　　8家公司市值低於融資額

　　昨日滬指雖反彈上漲1.97%，重新站上3000點，但今年以來，9個交易日滬指總體跌幅達到14.96%。A股短時間內的極速下跌，使得市場風險驟然增大。

　　券商人士對新京報記者介紹，按照行業慣例，在進行股權質押時，券商一般對滬深主機板股票取4折質押率、對創業板取3折質押率。根據wind統計，截至昨日，除去已解押之外，共有5537筆股票仍在質押當中，涉及1337家上市公司。

　　wind最新數據顯示，按40%質押率來計算，設150%為警戒線，130%為平倉線。截至14日收盤，股票質押風險明顯突增，低於理論警戒線150%的達到了231家，而低於130%理論平倉線的也達到了97家，風險較大。

　　wind統計顯示，低於130%理論平倉線的97家公司中，大名城、萬達資訊、美達股份、世聯行、用友網路、華麗家族、瑞茂通、華勝天成等8家公司市值與融資額佔比已經低於100%。

　　市場分析認為，如果股東沒有可追加的股份或是資金不足，被質押股權將會被質權人平倉處理，如果被質押的股份在二級市場大量拋售，將會對公司股價産生較大的打擊。如恐慌氣氛蔓延，將會影響大盤走勢。

　　中金公司分析師王漢峰認為，股權質押和融資風險不容小覷。在王漢峰的報告中，1月13日滬指處於2949點時，估算觸及理論平倉線的股權質押規模為3658億元，警戒線與平倉線之間的股權質押規模為1844億元。上證指數每下跌10%，觸及警戒線的股權質押規模將增加2000億元左右。

　　融資融券平倉風險也是近期市場的一大擔憂。截至1月13日，滬深兩市兩融餘額1.02萬億，開年以來連續9個交易日下降，為近2個多月的低點，與2015年7、8月時期水準相當。

　　信達證券分析師馬韜對新京報記者表示，此次A股快速下跌，融資客被強平的案例較去年股災期間少了很多。馬韜稱，去年大多數券商成立了專門的風控應急小組，在大盤出現變盤或持續下跌情況時，風控小組將重點通知會觸及平倉或資金風險比較高的客戶，儘量避免客戶被平倉。

　　“真正被平倉的並不多見”

　　信達證券分析師馬韜昨日接受新京報記者採訪時表示，目前還沒有一家上市公司因股權質押被平倉，多米諾骨牌能否形成值得觀察。“質押股權快達到警戒線時，質押雙方會進行溝通，有股權的補充質押，沒股權的補現金，或者先還一部分融資款項，真正最終被平倉的並不多見”馬韜表示。

　　馬韜還認為，目前可能出現個股黑天鵝，但發生系統性風險的概率低。“市場下跌到2850附近，已經接近2015年8-9月管理層預期點位，這裡持續下跌風險降低。而且我認為管理層也在評估風險，不會坐視不理，因為融資平倉，最終風險是嫁接給銀行體系，這不是簡單的去杠桿行為。”(李春平)