對於A股投資者而言，新年首周可謂“開門黑”。A股熔斷運作4天便宣告暫停，卻由此帶來A股新年首周“最差開局”，創業板更是創下歷史單周跌幅紀錄。

　　在此背景下，次新股中科創達(300496，收盤價225.49元)卻悄然超越貴州茅臺(600519，收盤價204.63元)成為兩市第一高價股，引起市場關注；另一方面，2015年表現低迷的煤炭鋼鐵股強勢崛起，其背後的邏輯則值得投資者深思。

　　史上最差開局

　　2016年首周，A股投資者恐怕難以喜笑顏開。當周滬指大跌9.97%，創下20餘年來滬指新年首周的最大跌幅。當然，以小盤股為主的中小板以及創業板跌勢則更為慘烈。上周，創業板下跌17.14%，創下單周跌幅歷史紀錄，中小板則下跌14.22%。

　　市場在2016年初利空不斷，多種因素交織。人民幣貶值，大股東減持禁令到期等愁雲壓頂，疊加熔斷機制“磁吸效應”，導致市場兩天提前收盤，兩市蒸發市值近7萬億元。

　　從盤面上來看，熔斷機制的推出令不少投資者難以適應，提前休市使欲抄底資金買入的途徑由於熔斷機制而被封堵，想賣出者同樣無法出逃。

　　對重倉股民來説，備受爭議的熔斷機制在實施了僅4個交易日後便於1月8日被暫停，這無疑是個好消息。暫停熔斷機制後首個交易日，市場情緒明顯緩和，滬指早盤高開後短暫跳水，不過隨後逐步企穩。

　　廣發證券表示，短期內市場繼續大幅下跌可能性不高，風險偏好或處於中性偏弱水準，建議投資者不要再“恐慌性拋售”，也不要博“報復性大反彈”。

　　煤炭鋼鐵股能否持續？

　　雖然熔斷機制被暫停，不過市場經歷2015年的大起大落後，在2016年遭遇“開門黑”的情況下，仍有不少地方值得投資者關注。

　　首先是高價股。A股市場上，貴州茅臺“魔咒”可謂屢試不爽，短期內接近或者超越貴州茅臺股價的個股，最終都會迎來較大調整。在新年首周市場大跌之際，一隻名為中科創達的新股則悄然超越貴州茅臺，越居兩市第一高價股之位。

　　不過，從其上週五的交易情況看，早盤曾有短暫打開漲停的情況，到底還能支撐多久則需投資者仔細觀察。而此前股價曾遠超貴州茅臺的全通教育、安碩資訊等個股目前均偃旗息鼓。隨著註冊制臨近，整體估值仍然偏高的創業板是否還會繼續擠壓泡沫，同樣需投資者提高關注。上周市場大跌，創業板跌幅遠超主機板，從側面説明資金對於高估值小票更加趨於謹慎的態度。

　　第二個方面，投資者需關注第二周市場表現。雖然2016年首周市場出現大跌，但與以往不同的是，因為熔斷機制當周有兩天市場提前休市。

　　隨著熔斷機制暫停，市場回歸常態，大股東減持新規的出臺則讓此前市場對於減持禁令到期的擔憂得到一定程度緩解。因此第二周市場表現對比價值更高。。從每年一季度市場表現來看，年初信貸釋放帶來的流動性寬鬆、經濟數據樂觀預期以及保險資金“加倉”等因素，往往會給市場帶來一波行情。

　　最後，煤炭、鋼鐵股的崛起是否又是曇花一現？上周市場還有一個亮點，那就是此前長期低迷的煤炭鋼、鐵股強勢護盤。上週三，長期低迷的煤炭板塊突然爆發，全線飄紅，大同煤業、山煤國際、西山煤電等多股漲停，此外鋼鐵、有色漲幅也居前；上週五，上述板塊再次領漲，鋼鐵板塊中多只個股漲停。

　　其實，前述爆發的個股在過去幾年一直處於“熊途”之中，偶有反彈反而成為投資者減少虧損的良機。不過，隨著供給側改革預期升溫，市場對於上述板塊的態度開始轉變。隨著過剩産能出清，經濟結構優化，煤炭、鋼鐵股能否持續表現值得關注。

　　年初行情紛繁複雜，市場波動巨大。對於投資者而言，如果這時候有靠譜的市場前瞻觀點那是再好不過。公眾號“每經投資寶”的張道達投資手記正是如此。就在2015年6月急跌前，張道達已持續一個月看空股市；2016年1月3日晚，張道達提示新年應控制倉位獲利了結，次日大盤暴跌近250點。現在，只要您關注微信公眾號“每經投資寶”，就可以提前一天收看張道達先生的最新觀點，每晚9點，不見不散。