改革：

　　2015年人民幣走出"國際范兒" 未來金改步伐不會慢

　　國務院總理李克強12月23日主持召開國務院常務會議，其中提到，推進符合條件的金融機構在風險隔離基礎上申請證券業牌照，研究證券、基金和期貨機構交叉持牌。銀行拿證券牌照明年料有突破

　　國地稅徵管體制改革方案公佈：有路線圖有時間表。改革方案內容十分豐富，涉及納稅服務、徵稅方式、國際稅收合作等方方面面，是一項系統化的綜合改革，細化了很多具體改革舉措。方案中還提出多份"時間表"--2016年，實現所有增值稅發票網路化運作；2017年基本實現網上辦稅，分行業、分國別、分地區、分年度監控跨國企業利潤水準變化；2018年將建成自然人徵管系統，並實現與其他徵管資訊系統互聯互通等。

　　"三桶油"降薪轉型對抗低油價 油氣改革方案出臺進入倒計時

　　中央農村工作會議週四召開，"一號文件"或著重農業現代化及農村電子商務

　　【點評：】金融改革和財稅改革有實際性推進，和人民幣國際化相關的海內外支付系統升級(銀聯等海外支付相關)、混業經營對應的中小銀行、電子發票、財稅系統升級值得重點關注。

　　新科技、新模式：

　　CES 2016預測:虛擬現實/汽車自動駕駛或大熱

　　華大基因亮相IPO隊列

　　【點評：】目前市場風格仍然偏成長股，CES值得重點關注，虛擬現實和/汽車自動駕駛有望繼續成為市場風口；華大基因亮相IPO，基因、精準醫療收到資金繼續追捧可能性大。

　　股市新政：

　　資産證券化規模破5000億元 多家P2P涉足規模逾1000億元　

　　【點評：】此次順利獲得全國人大常委會授權，IPO註冊制正式實施還有兩道程式必走。分別是：國務院召開常務會議，出臺註冊制實施細則徵求意見稿；徵求意見結束後，國務院常務會議審議通過，並頒布實施。註冊制有望成為接下來幾個月市場焦點。

　　近期格局

　　結論：中期下跌

　　走勢節奏：震蕩下跌

　　短期：下跌

　　震蕩下跌

　　結構性機會：虛擬現實、智慧車聯網、基因、電子發票(電子政務)、金融改革(人民幣國際化支付、混業經營…..)

　　資金供需：Shibor 短中期利率全部上漲。中長期註冊制推出預期、股東減持、新三板轉板，股票數量供給將大幅增加。供需開始偏負面。

　　利多：美聯儲加息，李克強強調要防止跨境資本異常流動影響金融市場穩定；電力、油氣、鐵路、民航、電信、軍工等重要領域開展混合所有制改革試點，電力、油氣壟斷領域改革推進預期有所提升；中央改革領導小組批復了國資委上報的'十項改革'試點方案，國央企改革出現新變化；軍改實質性展開在即；

　　利空：註冊制推進加速；市場開始聚焦2016年初大小非解禁放開；新三板轉板試點將出臺，符合條件公司超300家；上交所戰略新興板方案擬明年上半年推出；降低場內杠桿仍將繼續；外儲意外大降，官方首次明確表達盯住一籃子貨幣，人民幣拋壓將持續增加；中美博弈週邊壓力增大；

　　短線市場情緒：市場情緒中性

　　技術面：兩市成交量能放大

　　可能走勢及對應市場風格：

　　監管層壓制杠桿，銀行資金大規模入場可能性低；註冊制加速、明年初解禁、IPO、新三板專板試點，增量需求快速增加，存量股票可炒作數量變少；産業資本解禁前機構先拋同時調倉換股可能性更大；人民幣加入SDR、IPO順利重啟、美聯儲12月加息任務將逐漸淡出，人民幣如果拋壓持續增加，維穩匯市優先級比股市更高；年終經濟會議開始，改革預期將逐漸下降。對於短期，市場情緒仍然沒有大幅降溫，市場存在結構性機會，市場風格偏成長股。

　　對應操作策略

　　結構性機會重點關注新興産業較為新穎題材(虛擬現實、智慧車聯網…..)、電子發票(電子政務)、金融改革、國央企改革、網際網路金融、軍工等。