滬深兩市大盤本週陷入到縮量震蕩局中，指數跌幅相對有限，成交額縮量明顯，題材熱點出現快速切換。分析人士指出，12月市場破縮量局需待三股東風，一是新股密集申購結束，資金回流市場，擺脫現有縮量格局；二是利空消息逐漸落地消化，投資者情緒回暖；三是政策效果出現，經濟企穩向好。

　　指數再陷“縮量局”

　　12月以來，滬深兩市大盤再度陷入區間窄幅震蕩之中，上周這種小幅波動的格局愈發明顯，且量能快速萎縮，12月11日滬深兩市成交額更是降至6329.02億元，刷新11月3日以來的新低。滬綜指上周收出兩根陽線，三根陰線，重心逐步下移，盤中最高上探至3543.95點，最低下探至3529.81點，收報于3434.58點，下跌2.56%。與之相比，深市主要指數表現稍好，深成指上周累計下跌1.58%，盤中最高上探至12467.85點，最低下探至12051.45點，12000點變得岌岌可危，收報于12134.02點。中小板指數上周累計下跌1.85%，收報于8082.69點。創業板指數上周表現相對抗跌，累計下跌0.78%，收報于2671.29點，下破2700點。

　　從行業板塊來看，28個申萬一級行業指數有5個行業板塊實現上漲，但漲幅相對較小。申萬通信、休閒服務和電腦指數上周漲幅居前，分別上漲1.12%、0.59%和0.46%；與之相比，上周下跌的23個行業板塊中，申萬建築裝飾、國防軍工、農林牧漁和公用事業指數跌幅居前，超過4%，分別下跌5.77%、4.55%、4.08%和4.08%。

　　從個股來看，上周正常交易的2504隻股票中，有612隻股票實現上漲，龍力生物、眾和股份和賽摩電氣漲幅超過60%，分別上漲61.26%、61.06%和61.04%。17隻股票漲幅超過30%，134隻股票漲幅超過10%，285隻股票漲幅超過5%。上周下跌的1899隻股票中，建新礦業、東方園林、新城控股、聯美控股和神農基因的跌幅超過20%，分別下跌33.86%、32.11%、23.00%、22.20%和21.53%。136隻股票跌幅超過10%，874隻股票跌幅超過5%。

　　分析人士指出，上周指數震蕩中樞出現下移，場內題材熱點切換頻率顯著加速，不少題材股出現一日遊行情，指數縮量局的背後是市場人氣出現下降，賺錢效應出現回落，這顯然並不利於後市行情的演繹。

　　需待三東風

　　11月滬深兩市單日成交額大體維持在萬億元左右，步入12月份，滬深兩市成交額從8000億元之上逐步回落，上週五成交額降至6000億元左右，在短短幾個交易日裏，成交額萎縮了近2000億元，市場陷入典型的縮量局中，12月市場破縮量局需待三股東風。

　　一是新股密集申購結束，資金回流市場，擺脫現有縮量格局。12月14日有10隻新股申購，其中滬市主機板3隻，創業板2隻，中小板4隻，機構預計凈凍結資金約3.1萬億元，可能會造成場內流動性的緊張。從杠桿資金來看，融資餘額已經連續7個交易日下降，降至1.15萬億元，融資資金謹慎情緒頗濃，短期杠桿資金入場積極性不高。12月市場想打破縮量局，尚需等待新股申購結束後，部分增量資金回流市場，其中杠桿資金的動向值得重點關注。

　　二是利空消息逐漸落地消化，投資者情緒回暖。美聯儲12月FOMC會議將於12月15-16日召開。此前美聯儲主席耶倫在國會接受議員提問時表示，美國消費很大程度上是國內支出，內需非常強勁。她強調，10月以來的經濟數據符合美聯儲就業市場改善的預期。市場普遍預期美國加息時點迫近。美國加息懸而未決，一直是縈繞在A股市場上的陰霾，投資者也正在觀望，等待利空消息落地後，再進行佈局，在佈局時點上，投資者可以密切關注美聯儲FOMC會議後的走向。

　　三是政策效果出現，經濟企穩向好。經濟數據顯示，中國11月工業增速回升，終結此前兩個月連續下滑態勢。受購置稅優惠政策的促進作用及企業去庫存後生産恢復，汽車製造業增加值同比增長回升明顯。此前經濟數據一直缺乏改善，從最新公佈的數據來看，經濟數據出現一定程度的好轉，這將進一步驗證政策效果，後續政策不斷推進。經濟面出現改善，將進一步穩定市場的信心，市場也有望打破現有的縮量僵局。