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大藍籌連續上漲難 市場短期震蕩中長期看好

  • 發佈時間:2015-12-07 10:30:52  來源:新華網  作者:黃豪  責任編輯:楊菲

  隨著2015年最後一個月的到來,A股市場迎來本年度收官之戰,市場走向備受投資者關注。

  回過頭來看12月第一週市場的走勢。從1日起,滬指迎來日K線4連陽,逐步扭轉前一週末段的暴跌。12月2日,A股上演“二八分化”行情,隨著地産板塊突然崛起,以及金融板塊大面積上漲,讓市場的風格轉換問題受到熱烈關注。部分觀點認為,市場的焦點將從中小市值成長股轉到大市值的藍籌股。然而3日起,滬指雖繼續強勢,但盤面上風格逆轉,題材股重新活躍,創業板也展開反撲之勢,收盤大漲近百點回補之前的跌幅。

  利好消息上,上周,人民幣正式加入SDR貨幣籃子,成為國際貨幣基金組織180個國家的儲存貨幣。此外,中央經濟工作會議召開在即,有消息稱,此次會議將從供需兩端加大改革力度,並有望達成結構性減稅,政策預期或被熱炒。

  12月股市也存在若干不利因素。首先,監管層仍要求券商、公募基金自查私募融資利益互換産品,勢必有部分産品會自行平倉。其次,12月中下旬,還有兩批新股申購,2萬億資金撤離二級市場的情況還會出現。此外,12月下旬,銀行將收回部分信貸,上市公司將收回代客理財資金,機構將年終結賬,股市資金面將面臨嚴峻考驗。另外,美聯儲加息預期增強。上述這些不利因素,都會加大大盤和個股的波動。

  對於後市走勢,受訪人士稱,目前市場仍是存量資金博弈,短期受美國加息等國內外尚不明朗政策的影響,市場短期可能以震蕩為主。不過,待12月中下旬,政策逐步明朗後,增量資金有望進場,跨年度行情值得期待。

  大藍籌連續上漲難

  上週二開始,地産股異軍突起,銀行等權重股奮起直追,于12月2日、3日兩天連續暴力拉升。英大證券研究所所長李大霄表示,人民幣加入SDR,人民幣資産在全球配置有望提高,“包括銀行股在內的藍籌股是市場的靈魂,需求增加會促使整個市場穩定和上揚” 。

  海通證券宏觀債券首席分析師姜超認為,股市的海外機構配置需求增加,藍籌價值股更受青睞。李大霄同時分析,目前A股市場上外資佔比只有2%,隨著人民幣國際化步伐加快,A股納入MSCI指數逐漸提上議程,外資的配置比例也會逐年提升,“這樣對藍籌股需求就會增加”。同時,12月各大基金公司年末排位大戰,拉升、砸盤不足為奇。

  此外,一旦IPO實現註冊制,A股市場估值將向國際靠攏,在港股等海外市場,分紅穩定的以銀行為首的大藍籌股會受到市場的青睞。目前,銀行等權重股仍處於相對估值低位。

  12月4日早盤,銀行股在連續兩天暴漲之後出現調整,跌幅達3%左右,銀行股未能實現三連陽,從而改變市場的預期。國泰君安首席宏觀分析師任澤平表示:“目前是存量博弈下的結構上行,大票幹不動,方向還是在中小票上。但是怎麼能由修復變成中級行情,需要兩個催化劑:增量資金入市,這是表像;更重要的是利好。”

  對於上周同樣活躍的地産板塊,時下除了少數一線城市,大多面臨供大於求的問題,因此即使高層罕見提出房地産“去庫存”的要求,對於一個亟需去庫存的行業,很難期待短期內大幅度提升業績,所以出現超跌補漲並不奇怪,但不能指望其成為行情龍頭。

  金融板塊同樣面臨困境:目前銀行股面臨的最大挑戰是日益嚴重的壞賬問題,以至被撥備等侵蝕利潤;而券商股因大環境改變,很難再取得今年上半年那樣的輝煌業績。

  中小盤股持續看好

  而對於中小盤股的走勢,申銀萬國證券首席分析師桂浩明向證券時報記者表示,目前國家正大力發展新興産業,推動産業結構調整和增長方式的改變,需要培育一大批創新類的成長型企業。在中小板和創業板中,又集聚了比較多的此類企業,因此這些板塊就成為了市場的主流,吸引了大量資金。也因為這樣,現在深市的成交金額一直比滬市要大,即便是在藍籌股大漲的上週三,也是如此。這就表明,所謂的市場風格轉換,在現在並不現實。其實回顧一下這幾年來的行情就可以發現,自從2009年8月以來,就再沒有出現過典型意義上的風格轉換,市場主流一直是在成長股上。

  銀河證券認為,與股指震蕩相比,當前更重要的是把握好結構調整,為明年佈局。受益於“十三五”規劃和國家政策調整的新成長、新消費類股是主要方向,機會仍以中小股票為主,可以考慮在成長、轉型、消費中均衡配置。

  有市場人士認為,6月份上市公司出臺的大股東不減持承諾到期會對一些股票形成衝擊。同時,年底的資金面會比較緊張,也會對股價形成短期衝擊,這樣反而是一個不錯的買入優質股票的機會。

  不過,中小盤股也有自己的問題。目前小股票依然比較高估,垃圾股、題材股依然受到追捧,結果敗壞了成長股的聲譽。桂浩明表示,投資者對這類股票是需要作出鑒別,應該堅持投資真正的成長股。而對於藍籌股,桂浩明分析,更多還是從超跌反彈的角度來認識其上漲行情,慎言風格轉換為好。

  市場短期震蕩為主

  部分機構人士認為,市場目前不太可能迎來大幅上漲,短期或以震蕩為主。市場短期面臨美國加息以及中央經濟工作會議召開等因素的影響,等到12月中下旬這些政策明朗,市場走勢也會清晰。

  技術上,目前大盤面臨著上有年線、中有五周均線、下有60日線夾擊的態勢,近期或圍繞五周均線反覆激烈爭奪。而上週五雖縮量下跌,但上週四大指數周線均收陽線,並距五周均線不遠,同時大盤重回3500整數點。如若12月大盤能保持在這個大箱體中,都算是相對穩定的。

  國信證券閆莉認為,市場11月份整體延續了10月份的反彈,但衝高回落,反彈受阻。資金凈流出明顯增大,拋壓加重。反彈集在創業板及小市值股票上面。12月,2850點以來的反彈,由於11月底的破位下跌,宣告結束,雖然後市可能還有個反抽確認動作,反抽高點受制2850線的反壓在3550點,9至10月份成交密集的3250點一帶有支撐作用。12月,以震蕩調整為主。

  然而,對市場中長期走勢,多數持相對樂觀態度。南方基金楊德龍表示:“中期來看,在利率下行和改革轉型的背景下,A股市場仍有較多投資機會,大盤震蕩反彈趨勢不變。”目前A股3600點是阻力點位,短期可能面臨調整,待到上述國內外政策明朗後,增量資金有望進來,市場可能會突破3600點,迎來上行走勢。

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