IPO重啟的消息並未給市場上漲帶來困擾，在週一滬指繼續猛攻後，昨日(11月10日)市場有所調整，儘管指數略微回落，但個股卻有百餘只漲停，市場賺錢效應明顯。在指數不斷震蕩鞏固年線時，東興證券指出，近階段行情的博弈色彩加劇，這是新“牌局”的起點。

　　大/市/風/向短期行情博弈將加劇

　　IPO重啟、美聯儲加息預期增強後，近兩個交易日A股表現波瀾不驚，滬指在年線上方運作，繼續鞏固年線位置，創業板則繼續上漲，IP概念等題材股表現搶眼。

　　招商證券分析指出，從總體上看，市場量能反覆放大，創業板成交量已經連創新高，超過股災前的水準。目前市場牛熊分歧再起，部分樂觀投資者的市場預期已經從強反彈變化為新牛市。

　　東興證券認為，目前來看，央行貨幣政策寬鬆的態度已經開始收斂，A股市場的功能恢復和制度改良也已經開始。由於“突如其來”且“來源不明”的增量資金入場，疊加後續打新資金回歸，A股的交易窗口期可能被延長至11月下旬。

　　該券商還表示，近階段行情的博弈色彩加劇，這是新“牌局”的起點，而不是新“牛市”的起點。未來A股新牛市的資金供給將以銀行理財資金、社保資金、養老金、保險資金和海外資金為基礎，但難以複製上一輪的杠桿牛。這意味著，A股可能需要經歷從股災之後的保護期到目前的重建期，再到未來的改革期三個階段洗禮，才具備較為堅實的基礎啟動新一輪牛市。

　　興業證券認為，此輪中級行情的演繹由此的“決戰新興成長股”，擴散到券商為代表的主機板落後補漲的價值股交易型機會，這意味著中級反彈行情已進入下半場。雖然後續大盤可能階段性較快補漲，但預計上漲幅度較難超越10月的“深秋”階段，且在三季度成交密集區有震蕩。不過，考慮到市場風險偏好的提升，雖然IPO重啟和美國非農就業數據超預期可能引發擾動，但都不會終止中級反彈下半場行情。

　　市場關注度：★★★★★

　　驅動週期：中長期

　　重點關注：券商金融類等領漲板塊

　　行/業/熱/點中新聯袂 重慶自貿可期

　　2015年11月6日，習近平主席到訪新加坡，兩國政府提出，以重慶為中心，開展“中新(重慶)戰略性互聯互通示範項目”，以“現代互聯互通和現代服務經濟”為主題，將金融服務、航空、交通物流和資訊通信技術作為重點合作領域。相對中新政府此前兩個合作項目(蘇州工業園區和天津生態城)，重慶項目將不再是固定的工業園區，而是在中國西部地區搭建區域聯網，促進經濟活動、金融服務等現代服務業發展。

　　華泰證券表示，近期對外區域經濟合作有提速跡象，第三批自貿區年底前獲批概率大。中新合作項目落戶重慶，為重慶獲批第三批自貿區加碼。前兩批自貿區均為沿海地區(上海、廣東、福建、天津)。重慶處在“一帶一路”、長江經濟帶等重大發展戰略的節點，有望成為中國首個內陸自貿區。

　　該券商認為，重慶本地股有望繼續受到市場追捧，並看好自貿區、長江經濟帶、國企改革、海綿城市建設(重慶是海綿城市建設試點之一)等多主題共振，建議重點關注四條投資主線：

　　一是交運物流主線，關注重慶港九(港口物流企業顯著受益於區域開放+資産注入預期)；二是基礎設施建設主線，關注渝開發(重慶基礎設施建設龍頭標的)和重慶路橋；三是商貿零售主線，關注重慶百貨；最後是金融服務主線，關注西南證券(優先獲得本地財務顧問項目)。另外，繼續關注“海綿三寶”之一的重慶水務(海綿城市主題重點受益標的+資産注入預期)。以上標的均為重慶市屬國企，有望受益於國企改革。

　　市場關注度：★★★★

　　驅動週期：中短期

　　重點關注：第三批自貿區獲批時點