“兩融”餘額即將跌破萬億關口
- 發佈時間：2015-09-03 03:34:42 來源：今日早報 責任編輯：楊菲
截至9月1日，A股融資融券餘額為10153.84億元，較上個交易日減少438.16億元，連續第11個交易日下滑，即將跌破萬億關口。
市場人士指出，造成“兩融”餘額下降的主因是近段時間融資凈買入額均呈現凈流出狀態，同時市場急跌引發投資者恐慌情緒從而主動降低杠桿。
西南證券分析師李佳穎表示，“造成‘兩融’餘額下降的主因是近段時間每個交易日的融資凈買入額均呈現凈流出狀態，一方面可能是由於上週一、週二市場大跌導致部分‘兩融’賬戶的強行平倉所致，同時市場急跌引發投資者恐慌情緒從而主動降低杠桿。”李佳穎同時指出，隨著市場逐漸平穩，“兩融”資金最新僅有小幅凈流出，表明投資者恐慌情緒有所緩解，但仍然對後市處於觀望狀態。
融資凈買入連續凈流出，這反映融資市場交易熱度持續低迷，投資者融資做多熱情大減。值得注意的是，融券期間賣出量近期也在減少：9月1日融券賣出量為3003.82萬股，較8月18日減少5012.66萬股，這反映出投資者融券主動做空熱情也不高。
對於後續“兩融”餘額變化趨勢，光大證券首席經濟學家徐高表示，儘管A股融資盤數量已經明顯減小，但從國際經驗來看，其絕對規模依然偏高，仍存在進一步下調空間。
統計數據顯示，A股融資融券餘額佔總市值比例高於國際主流市場：美國約為1.5%，日本約為0.9%，其他國家一般低於2%，而A股目前比例約為2.13%。
英大期貨研究所副所長粟坤全曾表示，“兩融”餘額降低在一定程度上能夠降低股市整體的杠桿水準，從而使得股市的波動幅度降低，有利於緩解過去一段時間市場大幅調整所帶來的恐慌情緒。降低杠桿之後雖然市場不再瘋狂地上漲，但是它也不會瘋狂地下跌，從這點上看，“兩融”餘額穩步走低的影響並不全都是負面的。
