分析人士表示，如果沒有特殊消息影響，滬指仍有衝擊4200點要求

　　三因素致尾盤跳水

　　《證券日報》記者：週四，滬深兩市低開後震蕩走高，上證指數一度突破3800點，不過尾盤10分鍾大盤出現單邊急跌，當日兩市均收出中陰線。請問，目前影響市場的主要因素有哪些呢？

　　招商證券：經歷前期的中級調整後，回調空間已基本到位，管理層支援牛市的意圖明顯。而反彈後指數震蕩消化獲利盤屬正常現象，如無特殊消息面影響，短期上證指數仍有攻擊4200點一線要求。

　　廣州萬隆：大盤週四並沒有延續反彈走勢，主要原因有三方面：首先，大盤下跌之際兩融餘額持續走低，週三兩融餘額僅有13822.95億元，創3月份以來的新低，這説明市場人氣在下降，不利於持續反彈；其次，上周(7月20日至24日)交易結算資金，銀證轉賬凈轉出額為1213億元，且開戶數大幅下降，增量資金減少與存量資金出逃，導致市場量能大幅下降，而無量反彈往往不牢靠；第三，7月份券商佣金收入環比下降31.14%，創二季度以來新低。因此，在這三大因素的壓力下，面對無量反彈應該保持謹慎態度。

　　科德投資：從市場的變化來看，一大特徵是需要關注的，即一線藍籌股的走勢。以券商為例，中信證券等龍頭券商股已經跌破年線，短線上基本已經確認年線破位。另外一批一線藍籌股當中如中國石化昨日也跌破年線，中國聯通等多只重要權重股也已經接近年線位置，下破年線支撐的可能性非常大。通常情況下，個股一旦跌破年線大多都會有抵抗性的反彈出現，對於一線藍籌股來説出現抵抗性反彈的概率更大一些，因此這批個股可以列入觀察期，重點把握跌破年線後的超跌股反彈機會。

　　量能配合是關鍵

　　《證券日報》記者：昨日滬指在兩連陽後收出中陰線，量能較上一交易日略微放大。請問，後市會如何演繹？

　　大摩投資：從技術面來看，昨日指數向上突破均線密集區未果後快速回落，近期市場量能不足的缺陷開始暴露出來，短期來看，市場再度發生集體性大規模殺跌的概率不大，預計滬指將維持在3500點至4000點一線震蕩，如果量能不能有效放大，那麼指數依然會維持一個震蕩磨底的走勢。

　　天信投資：技術面上，滬指一直試圖突破20日均線的壓制，但是反彈未果，做多人氣還不足。而且近期的反彈，並沒有得到足夠量能的配合，反彈的有效性也需要進一步加以驗證。總體來看，市場的做多信心還沒有完全恢復，應該需要用時間來整理猶豫的籌碼，後期窄幅震蕩的走勢是大概率事件。

　　乾坤投資：後一階段大盤將以反覆震蕩、反覆築底的走勢為主，結構上要麼是延續橫向波動的B浪反彈，要麼是走C浪下跌，但即使進入C浪，下跌速度及空間也不會太大太快。操作上建議投資者一方面密切關注前期低點的得失，另一方面考慮半倉持股，高拋低吸操作。

　　關注超跌績優股

　　《證券日報》記者：從昨日盤面看，旅遊酒店、港口水運、航空航太、交運設備等板塊漲幅居前，石油、家電、民航機場等板塊跌幅居前。請問，後市該如何佈局？

　　天信投資：具體操作策略上，以3800點為第一壓力位，今日很有可能在這一點位出現衝高回落的行情，因為對於持股者，後期股票衝高的過程中逐步減倉為宜。而對於空倉的投資者也要具備耐心，小倉位介入是可以的，但是不要重倉。如果此後股指繼續下探尋底可以補倉，如果上漲企穩，指標走好，亦可適當加倉。大盤目前畢竟不穩，市場情緒也處於多變期，注意控制手中的倉位，不要輕易的追漲殺跌和頻繁操作。

　　興業證券:震蕩市中投資策略。利用技術分析做交易，需要強調一下幾點：第一，不適合大資金作戰，只適合中小規模資金靈活博弈。第二，既然是震蕩市而非趨勢市，那就少用甚至停用趨勢性的技術指標，而是改用類似于布林線這樣基於常態概率統計分佈的技術指標，利用下軌買入，上軌賣出能夠有效避免追漲殺跌，克服人性弱點。第三，控制出手次數，等待是為了一擊即中。短期建議投資者趁反彈優化持倉結構，關注以下三類股：1.基本面確定性高的行業：養殖、航空、新能源汽車等；2.政策面確定性高的板塊：軍工、國企改革等；3.近期被大股東、高管大幅增持的股票。

　　乾坤投資：大部分個股都是在低位反覆震蕩，形態上有構築雙底的趨勢，短期內大盤不會快速殺跌破位，倉位輕的投資者可以考慮在前期低點附近低吸，操作對象仍建議是超跌股。