在經過持續多個交易日的大幅度貼水之後，週四股指期貨市場上滬深300期指當月合約IF1507、上證50期指當月合約IH1507雙雙扭轉了此前深度貼水格局，收盤時均轉為較明顯的升水。對於週四期指市場較為強勢的表現，分析人士指出，兩大期指當月合約在到期交割日前一天轉為升水，在很大程度上反映出了期指投資者對週五股市走勢的樂觀預期。

　　期指大漲修復貼水

　　週四A股市場早盤大幅低開後逐步企穩，至收盤時上證綜指、深證成指分別上漲0.46%和1.86%。股指期貨市場上，三大品種均出現大幅度上漲。滬深300期指當月合約IF1507、上證50期指當月合約IH1507、中證500期指當月合約IC1507，漲幅分別達4.76%、3.77%和5.32%。截至收盤，IF1507較現貨指數升水10.6點或0.27%，IH1507較現貨指數升水17.8點或0.65%，IC1507較現貨指數小幅貼水47點或0.62%。成交與持倉方面，週四三大期指整體均呈現出放量減倉上漲、多空主力移倉換月的特徵。當日滬深300期指總持倉大幅下降12226手至82229手，上證50與中證500期指總持倉分別下降5555手、1806手至25918手和16345手。

　　對於三大期指週四的表現，市場人士指出，根據以往期指市場運作的歷史經驗來看，在到期交割前一交易日滬深300、上證50當月合約小幅升水，在很大程度上表明瞭期指市場對於週五A股表現的樂觀預期。對於中證500期指當月合約IC1507收盤時仍有0.62%的貼水，分析人士認為，本週以來多只復牌的中證500指數成分股出現大幅度補跌，週四收盤時中證500指數成分股仍有多達107隻個股處於停牌狀態，因此IC1507合約的小幅貼水，在一定程度上是對週五復牌相關成分個股可能補跌的合理反映。

　　A股短期或延續反彈勢頭

　　回顧近期股指期貨市場的整體表現，在6月下半月以來A股市場的本輪急速下跌中，期指市場三大品種就始終出現常態化的貼水。以IF1507合約為例，來自WIND的統計數據顯示，本週前三個交易日IF1507收盤時的貼水幅度就分別達到了126.4點、110.6點和108.4點。對於本次滬深300、上證50期指當月合約在交割日前全面轉為升水，綜合多家機構的研判觀點，各方對於短期市場表現整體持相對樂觀看法。

　　銀河期貨、瑞達期貨等機構表示，週四期指各品種均出現強勢拉升，而A股現貨市場除銀行板塊全部翻紅，期現貨市場之間的良性互動，可能顯示出市場階段底已逐步探明。雖然滬指4000點上方套牢盤及市場情緒仍需修復等因素可能對市場反彈帶來一定壓力，但股指下方支撐有力，短期仍有望延續震蕩反彈的運作節奏。

　　不過，值得注意的是，對於A股市場未來更長時間的走勢，目前期指市場所反映出的負面預期仍然還沒有出現明顯改善。從期指三大品種8月、9月合約來看，相關期指合約整體依舊處於較大幅度貼水狀態，這在很大程度上依然顯示期指投資者對A股中長期走勢的預期仍保持謹慎。分析人士指出，經過此前一段時間的急速下跌之後，期現貨市場的人氣仍需要進一步修復。