本週，將有東方證券(600958)、藍思科技(300433)等23隻個股開啟網上發行工作，新一輪的打新盛宴即將“開席”，同時對A股資金的壓力測試也將開啟。根據國泰君安研報預測，本輪新股發行預計凍結打新資金近3萬億元，市場資金緊平衡將持續。

　　此前多輪新股發行潮的歷史經驗顯示，每逢新股發行前夕，二級市場常常會進行一定調整，而每當新股洪峰來臨之時，市場又將企穩回升，先抑後揚走勢明顯。

　　本週23隻新股整裝“群”發

　　3月2日晚間，證監會官方微網志發佈消息稱，當日證監會按照法定程式核準了24家企業的首發申請。其中，上證所12家、深交所中小板4家、創業板8家，相關企業及其承銷商將分別與滬深交易所協商確定發行日程，並陸續刊登招股説明書。

　　在拿到“準生證”後，絕大多數公司立即披露了發行日程安排表。截至目前，除中泰深冷之外，其餘23家公司均已披露了網上發行日期，且都安排在本週內。

　　作為本輪新股中的券商新丁代表，東方證券被眾多機構所看好，這得益於前期國信證券(002736，收盤價20.39元)、東興證券(601198，收盤價23.42元)等上市後的良好表現。

　　根據最新的招股説明書申報稿，東方證券2012年～2014年9月營收分別為23.81億元、32.44億元和35.33億元，凈利潤分別為5.91億元、9.82億元和14.44億元。

　　申萬宏源認為，結合上市初期表現及中簽率等方面因素分析，本週新股申購首推東方證券。申萬宏源在相關研報中指出，2013年東方證券證券經紀、投資銀行以及資産管理等多項業務指標排名券商行業第一梯隊。

　　根據國泰君安綜合打分排序，本批次新股排名首位的也是東方證券，其後則為暴風科技(300431)、藍思科技等。國泰君安認為，東方證券坐擁上海自貿區優勢的精品券商，資管業務為其最大亮點。

　　週三、四資金面最緊張

　　根據最新的申購安排，創業板“巨無霸”藍思科技將率先於本週二(3月10日)亮相，該公司計劃發行新股6736萬股，募集資金約15.06億元。

　　進入週三(3月11日)，A股市場將迎來本輪最為猛烈的新股發行潮，富臨精工(300432)、立霸股份(603519)、恒通科技(300374)等10隻個股，都集中于當日進行網上申購；3月12日，九華旅遊(603199)、全築股份(603030)、埃斯頓(002747)等11隻個股隨即快馬趕到；而浙江鼎力(603338)則負責掃尾，該股定於週五(3月13日)發行。

　　《每日經濟新聞》記者注意到，1月份集中發行的22隻新股共計募集資金112億元，凍結各路資金1.67萬億元。而在2月份申購的新股中，當時單周24隻個股合計計劃募集資金137.02億元，凍結資金約兩萬億元。

　　在本週申購的23隻新股中，根據預估發行價和發行規模計算，東方證券預計募集資金最大，高達100.3億元，而23隻個股合計計劃募集資金達到210.69億元，融資總額將遠超前兩個月規模。

　　國泰君安研報表示，根據2014年6月以來新股中簽率回歸測試，本輪IPO預計凍結資金2.98萬億元。由於春節後流動性並不如預期大幅緩解，資金利率維持高位，受外佔流出、央行對衝投放不足、開工季信貸投放加速等影響，市場資金緊平衡持續。

　　實際上，由於3月11日～12日，A股將集中發行21隻個股，因而週三、四也無疑成為本週市場資金最為緊張的兩天。國泰君安指出，直到3月16日，上述凍結資金將集中解凍，資金面才可能明顯改善。

　　A股再迎資金“壓力測試”

　　下周來勢洶洶的新股，究竟會給市場帶來多大的影響呢？某不願具名的分析師告訴《每日經濟新聞》記者，整個A股市場的走勢受到很多因素的影響，IPO壓力是其中的一個方面。實際上，每當新股準備發行時，二級市場難免不受到波及。

　　在現行新股發行機制下，參與新股的認購，被規定必須持有一定的A股市值。也就是説，如果要申購週三發行的10隻新股，投資者在週二開盤之後賣出，那麼申購額度將不受影響。分析人士認為，本輪新股發行對於資金的直接壓力，將從週二開始顯現，週三將進一步加劇，然後再趨於穩定。《每日經濟新聞》記者注意到，在近幾次新股集中發行之前，A股市場大都出現調整，而隨著新股的陸續發行，二級市場走勢則變得相對平穩。最後，伴隨著申購資金的解凍、回流，市場整體走勢也將回暖。

　　例如：2014年12月下旬，國信證券等10隻個股相續發行，滬指正好在這期間連續進行調整，12月22日～24日合計下跌接近5%；2015年1月14日、15日，萬達院線(002739，收盤價91.00元)等16隻個股密集上市，但就在此前幾個交易日(1月8日～12日)，滬指下挫4.29%。

　　今年1月底，證監會迅速發佈24家公司IPO發行批文，這批新股皆于2月第二周扎堆申購。值得注意的是，1月末～2月初的兩周時間裏，滬指累計下跌約10個百分點。不過，2月9日、10日，IPO發行洪峰正式到來後，滬指恰好於此時氣溫回升，先抑後揚的情形再度出現。