新聞源 財富源

2024年12月20日 星期五

財經 > 證券 > 大盤分析 > 正文

字號:  

牛市進入第二期

  • 發佈時間:2015-03-02 00:26:37  來源:中國證券報  作者:佚名  責任編輯:張恒

    2015年1月股票策略對衝基金排名出爐,據私募排排網數據中心統計,1517隻股票策略産品平均上漲3.02%,大幅跑贏滬深300指數的-2.81%。和聚投資于軍管理的“中信信託·和聚鼎寶2期”以43.57%的超高收益奪得月度第二名,截至1月30日,該産品累計凈值為207.44元。和聚投資執行合夥人于軍表示,該産品主要受益於高端裝備的高鐵設備股、資訊網路及資訊安全股、軍工中的無人機和直升機股,以及化工中的染料股。

  于軍判斷,總體判斷市場進入了牛市,只是由於經濟還將繼續緩慢下行,因此這個牛市將是一個充滿了波折的慢牛。牛市的基礎是全面深化改革和房地産10年大頂到來。前者增強了投資者對政府的信心;後者使資本市場的流動性極大改善。

  牛市的第一個階段是在流動性顯著改善下的估值提升,現在基本完成;市場在等待貨幣政策和財政政策不斷積累,從而使經濟在未來的某一個時點中期觸底,市場將進入牛市的第二個階段。

  牛市第一階段至上證3050點附近,短期調整基本到位,近期再有大幅調整的概率較小。

  于軍表示,未來市場上主要風險點包括,房地産投資可能出現斷崖式下降引發的經濟快速下行;人民幣大幅貶值。

  于軍認為,2015年投資應關注五大主題:國企改革;資訊中國,資訊及資訊安全、網際網路金融;“一帶一路”和京津冀,這是中國政府的大戰略;

  工業4.0,涵蓋軍工、核電裝備、高鐵等;成本降低,大宗原材料價格的大幅下跌,對化工、機械等中游産業形成實質性利好。

  于軍表示,未來創業板會出現分化。他看好網際網路、服務類公司,部分公司有些具有巨大的空間;同時看好金融股,而其他傳統藍籌將隨市場波動。

  于軍表示,監管層核查兩融去杠桿等動作是為了讓市場健康發展,更多的投資者將享受牛市益處。房地産10年大頂、降準降息使得資本市場的流動性逐漸趨於寬鬆。經濟在政策的托扶下緩慢向下,在2015年底或2016年中期觸底,然後低位徘徊,緩慢回升。

  價值規律是證券市場運作的基本規律,上市公司的內在價值決定其股價的長期趨勢,而外部環境又同時深刻影響著價格的運作過程。價值規律在中國A股市場上有著獨特的表現方式,尋找超額回報需要動態理解價值投資,深刻理解中國證券市場的基本運作特徵。中國正處於産業變遷的激蕩年代,並且中國A股市場是弱有效性市場,研究挖掘價值;應重點研究資本市場價格體系的缺陷,基於團隊的研究和定價能力,尋找價值發現過程的上升通道。于軍堅信可以通過知識的分享和資源的集中,能夠形成和聚的研究優勢和投資成果。

熱圖一覽

高清圖集賞析

  • 股票名稱 最新價 漲跌幅