雖然昨日滬深兩市報收小陽線，但這依然無法改變2月份以來A股市場整體的下跌趨勢，短短一週左右，上證指數降幅就超過4%並跌破3100點支撐位。而在本週，市場還將面對新股“抽血”危機，大量資金因此將會移師到一級市場。

　　對此，眾多機構表示，在多重因素影響下，大盤短期內難有起色，年前的行情也不容樂觀。有數據顯示，基金倉位已經在上周出現小幅下降，未來市場或將繼續承壓。

　　 大批新股來襲 萬億資金被凍

　　本週，將有24隻新股集中上市，其中，三聖特材等17隻股票將於週二同時首發，週一和週三則各有3隻股票上市，週四有1隻股票上市。由此，兩市迎來年前最後一批洶湧的發行潮。

　　據中國經濟網記者了解，在本批新股中，單股發行量集中在2000萬——5000萬股的區間，其中，發行量最多的為東興證券，達到5億股，而最少的博世科發行量為1550萬股。面對如此眾多的新股，股民們紛紛感嘆需要面對“選擇困難症”。事實上，本次新股發行將引發更大數量單位的資金凍結。據機構預測，本週新股凍結資金總量累計將接近2萬億。其中，民生證券預估凍結資金為2.6萬億，而最樂觀的太平洋證券給出的預估值也在1.5萬億元。

　　據相關人士分析，節前行情不容樂觀，其原因並不僅在於新股發行的密集。管理層因素上，從上週末開始，市場上傳出監管部門將要約束證券公司進行相關融資類業務的消息，包括禁止通過代銷傘形信託、P2P平臺併為客戶提供相關融資類服務等。這些禁令同證監會“去杠桿 ”的一系列措施結合起來，終結了大盤的“瘋牛行情”。可見，監管部門決心對A股進行“去杠桿”舉措，應引起投資者對之高度的重視。

　　另一方面，央行降準的推出也因為時點問題，也並沒有能及時挽救股市。有投資機構指出，由於降準措施並沒有在市場預期最強時推出，而是當大盤進入下跌通道時推出，導致投資者無法形成足夠信心，反而借機出貨。

　　除了上述原因之外，由於春節臨近，各方投資者已經無心戀戰，節日資金的外流已成定勢。另外，在股票期權、次新股解禁等原因綜合影響下，令投資機構大多認為市場將加速下跌，並紛紛選擇離場觀望。

　　市場震蕩加劇 大部分機構減倉過年

　　在離過年還有一週左右的交易日裏，眾多機構對市場的操作也出現了嚴重分歧。天冶基金人士向媒體透露，由於降準兌現之後效果不明顯，市場情緒遭受打擊，因此，春節之前大盤都將加速下跌。其中，金融和地産類行業股票更是不容樂觀，而網際網路金融、電商和傳媒板塊由於在之前有較大漲幅，目前面臨的調整壓力也較大。因此，該人士建議投資者減倉避險，等待市場調整到位。

　　康莊金融集團董事長常士杉也認為，由於此前場內的獲利盤較多，加之管理層的去杠桿措施，都將引發市場的調整。而對於調整的時間，常士杉預測將是月線級別的調整。

　　但樂觀的機構卻認為，此時正是佈局優質上市公司的大好時機。泰達宏利基金就表示，1月份的市場表現實質是大股票在監管和各類利空下的融資盤出清過程，杠桿出清孕育出大股票年內最低點機會。5、6月份，大股票迎來分紅季，下半年地産銷量有望穩步復蘇，大股票將迎來持續性的機會。而經過1月份的調整，銀行、券商、保險、地産等大股票已經跌出了一定的空間，年度配置的機會凸顯。

　　而據了解，近期更多的基金經理將進行小幅減倉，尤其是藍籌風格的基金，已經持續進行了減倉，如大成、嘉實、華夏等基金明顯進行了減倉，而中小基金公司的減倉幅度也較大，其中以中郵、浙商、萬家的産品如萬家和諧、中郵主題等最為明顯。

　　德聖基金研究中心倉位測算數據顯示，截至2月5日，偏股方向基金上周倉位整體小幅下降。可比主動股票基金加權平均倉位為88.29%，相比前周下降0.30個百分點；偏股混合型基金加權平均倉位為83.09%，相比前周下降0.57個百分點；配置混合型基金加權平均倉位71.90%，相比前周下降0.58個百分點。測算期間滬深300指數跌3.30%，倉位有較為明顯被動變化。扣除被動倉位變化後，偏股方向基金變動輕微。

　　在眾多基金選擇降低倉位的同時，一些激進的機構卻選擇了逆勢加倉操作。數據顯示，部分基金近期大肆加倉創業板中佔主導的TMT板塊，希望捕捉結構性行情帶來的收益；還有基金選擇加倉家電、醫藥等板塊規避風險。

　　綜合來看，由於市場的劇烈震蕩，基金經理倉位操作普遍趨於謹慎，未來則將更看重成長和藍籌的均衡配置。