改革紅利催生A股火爆行情
- 發佈時間：2014-12-29 00:30:58 來源：中國證券報 責任編輯：陳娟娟
在無風險利率下行和改革預期不斷深化的推動下，場外資金加大進入股市力度。11月20日以來，滬深股市啟動年內第四輪逼空行情，市場強勢特徵顯露無遺。12月9日，滬指在刷新3091點的四年新高之後，大幅跳水一度下挫逾6%，盤中振幅達8.5%，超過150隻個股跌停，兩市交易額突破1.2萬億，刷新史上最大單日成交紀錄。
點評：
國家外匯管理局國際收支司司長 管濤：中國股市終於否極泰來。
交通銀行首席經濟學家 連平：股市是經濟的晴雨錶，首先在於股市對政策和改革的反應較敏感。政策向寬鬆方向調整意味著未來經濟運作狀況可能會趨於改善，上市公司業績就有希望提升。改革有可能提高企業運作效率，降低運營成本，推動經營模式由粗放型走向集約型，從而會使相關上市公司經營業績改善。這種敏感性在具有二十多年曆史的中國股市歷程中並非鮮見。股市的這輪上行與其説是流動性寬鬆所致，不如説是改革效應的引領；與其説是估值的合理修復，不如説是未來經濟良好前景的憧憬。
清華大學教授 宋逢明：最近一個多月以來股指暴漲，同時也出現“滿倉踏空”、“賺指數不賺錢”等説法。“滿倉踏空”恰恰説明，原來的股票投資方式，實際上是重倉小盤股的投機方式，依靠各種猜測、題材炒作，甚至類似坐莊的方式炒作小盤股。而本輪股指上漲，是基於原來價值被低估的大盤藍籌股的價值回歸，是投資者尤其是機構投資者比較理性的投資方式的表現。
在過去七、八年的熊市中，市場實際上並沒有重視從實體經濟的投資效益中賺取回報，而僅僅是投機者互博的輸贏。即使是“贏家”，在此輪股市上漲中，由於資金流向大盤藍籌股，所持滿倉原來上漲的小盤股下跌，就變成“熊市賺的錢賠在牛市”。從本輪上漲的態勢，可以有兩點認知：一是大盤藍籌股價值回歸的上漲是股市和投資者走向理性的表現；二是隨著市場走向理性和成熟，投資者（包括機構投資者和散戶投資者），都相應地應該逐漸回歸到理性投資，向實體經濟尋求投資收益而摒棄或至少減少投機搏殺的炒股方式。
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