油脂油料避險工具體系進一步完善
- 發佈時間：2014-12-29 00:30:38 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
□招商期貨 王真軍
大商所將於12月26日晚推出油脂油料品種的夜盤交易，從而在交易品種上實現了産業鏈一體化，無疑對整個油脂油料品種體系具有里程碑的意義。
首先，解決了長期以來中國大豆壓榨企業點對點套保的難題。長期以來油廠苦於國內外交易的時差，不能背對背鎖住盤面壓榨利潤及套保。雖然CBOT有電子盤，但由於交易量小，不活躍，不利於企業進行大規模地點價套保。因此企業往往在國內外操作會有時間差，即所謂的隔夜操作風險。大商所推出油粕夜盤後，從交易時間上實現了跟CBOT同步的歷史性突破，無疑將解決産業鏈長期以來在套保上所面臨的實際操作難題，給整個産業鏈帶來了福音。
其次，利於爭奪國際市場的定價權。獲得定價權並成為交易中心，需要與國際化接軌。因此大商所推出油脂油料品種夜盤後有利於國內市場品種的國際化，對國際市場形成重要影響，這也意味著我們具備了形成全球交易的基礎和前提。
最後，利於促進激活黃大豆2號合約，進一步豐富産業鏈對衝工具。從交易時間上會吸引更多的國際機構和交易者參與，因此後期配合政策上和制度上的創新，黃大豆2號合約很有希望被激活。相對而言，如果黃大豆2號活躍，對國內加工企業的意義可謂非常深遠。因為它回避了運輸、匯率等各種風險。我覺得它的意義不遜於豆粕期貨，甚至是超過，這對於國內大豆壓榨企業來講找到了一個新的對衝工具，形成新的創新格局，促進市場一體化，推動定價中心的多元化。
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