昨日，上證指數報收2430.03點，實現日K線五連陽，盤面上，航空、鋼鐵、港口等週期類個股漲幅居前。具體來看，馬鋼股份、五洲交通、中海海盛、海南航空、北新路橋等多只個股強勢漲停。

　　自7月22日上證指數開始反彈以來，鋼鐵、高鐵、港口、航運等週期類概念股表現突出，而之前熱炒的傳媒、科技股則表現一般。根據申萬一級行業數據，國防軍工（40.06%）、交通運輸（38.29%）、建築裝飾（32.54%）、機械設備（32.01%）、鋼鐵（31.82%）、紡織服裝（30.86%）成為同期累計漲幅居前的六大行業（流通市值加權平均）。此外，週期股集中的上證380指數本輪反彈以來27.22%漲幅大幅跑贏創業板指同期17.06%漲幅，這些數據均顯示出主流熱點正悄然涌向週期類個股。

　　有分析人士表示，近期週期類股上漲，與良好的政策面不無關係；今年9月份以來，央行正回購利率與社會無風險利率進入了下降通道，而國慶假期前各地的房地産限購政策也紛紛鬆綁。節後，管理層穩增長力度依舊不減，先是發改委近期核準3條鐵路新建或擴建項目，投資估算總額為千億元，隨後又對四個機場項目的集中批復，並加快推進重大水利工程建設，上週五，發改委再批3條鐵路項目，總投資超過2400億元，這些動作透露出一個明顯信號——加大投資穩增長。

　　另外，中國交通運輸部上月31日發佈了《貫徹落實〈國務院關於促進海運業健康發展的若干意見〉的實施方案》，從九方面提出60項任務措施，著力促進海運發展提質增效，把國家海運發展戰略部署落到實處。而上述政策均對我國週期性行業加大了扶持力度，這也給相關概念股提供了上漲的良機。

　　從資金面來看，中金公司首席經濟學家梁紅認為，隨著通脹放緩，尤其是油價和房價的下跌，貨幣政策放鬆空間加大。中金公司預計，明年央行全面降準4次並降息2次，貨幣條件較今年加快放鬆。同時，財政政策對經濟增長的支援力度加大；申銀萬國最新報告更是分析了2015年增量資金的三大來源：居民大類資産配置遷移、保險增加權益配置、外資通過滬港通等渠道流入，並預計2015年A股市場將呈現高波動率，或漲600點。

　　基金三季度持倉情況，或一定程度上解釋週期股本輪逆襲原因，具體來看，基金對工業類週期股（將煤炭有色、化工、鋼鐵、建材和機械板塊定義為工業週期性行業）三季度出現明顯增倉，倉位從18.7%上升至21.5%。

　　此外，儘管滬港通開閘一波三折，但國務院發展研究中心(國研中心)金融研究所所長張承惠昨日表示，滬港通延期太久後擱置的“可能性不大”，這一利好表明滬港通對A股市場終將引進資金活水。

　　除政策面、資金面利好外，補漲訴求是週期股本輪逆襲主要原因，也是板塊繼續上漲的另一重要因素，對此，金證顧問易凱表示，目前行情上漲力度開始減緩，調整概率大，但是週期股補漲機會依然存在，至於未來上漲空間，還要結合大盤走勢、期指空單量、滬港通實際消息綜合來看。

　　7月22日以來漲幅居前行業情況一覽

　　板塊名稱7月22日以來累計漲幅（%）區間累計成交額成份股個數區間領漲個股領漲股累計漲幅

　　（億元）（%）

　　國防軍工40.068009.7329四創電子88.65

　　交通運輸38.298118.4688營口港116.31

　　建築裝飾32.545566.1861北新路橋71.38

　　機械設備32.0116624.25228南通科技293.40

　　鋼鐵31.822856.9333馬鋼股份90.57

　　紡織服裝30.863846.3777步森股份98.15