從歷史數據看，每一輪美聯儲加息，似乎A股的表現都不盡如人意，但由於A股樣本較少，兩者之間是“巧合”還是有較強的“因果關係”，並沒有太多數據進一步佐證。

　　不過，也有機構認為，短期將出現市場配置的黃金時點，其中有色板塊值得重點關注。

　　歷次美加息A股表現不佳

　　對於此次美聯儲加息對A股的影響，從歷史數據或許可以找到一些啟示。

　　《每日經濟新聞》記者綜合公開資訊發現，1982年以來，美聯儲共發起了五輪較為明確的加息週期，分別是1983年3月~1984年8月、1988年3月~1989年5月、1994年2月~1995年2月、1999年6月~ 2000年5月、2004年6月~2006年7月。

　　這五輪加息平均持續時間為18個月，加息幅度約為290個基點。對應A股來看，記者注意到，美聯儲1994年2月第三輪加息後一個月，上證綜指下跌9.96%，一個季度後下跌22.3%；1999年6月第四輪加息後一個月，上證綜指跌5.21%，一個季度後跌7%；2004年6月第五輪加息後一個月，上證綜指跌0.93%，加息一個季度後微跌。

　　不過，對於上述幾次A股的表現，是“巧合”還是較強的“因果關係”，引起不少業內人士討論。招商證券分析師謝亞軒等指出，歷史數據表明，美聯儲1994年以來的三輪加息中，上證綜指在首次加息後一個月內都是下跌的，首次加息後一個季度的表現也不佳。但A股的表現可能和內在因素關係更為密切，因為在1994年、2004年，在美聯儲加息前上證綜指就處於下跌之中。

　　華泰證券首席策略分析師薛鶴翔也在研報中表示，由於A股歷史樣本少，美聯儲加息對A股的影響也有可能是歷史巧合，並不構成明確的因果關係。但如今A股國際化進程加速，流入中國市場的國際資金也受美聯儲加息影響，因此美聯儲加息對A股的短期影響不可小視。

　　金屬價格有望反彈

　　從A股昨日(12月17日)的表現來看，美聯儲加息毫無疑問被市場理解為“利空出盡”。據華泰證券的分析，當前市場與6月、8月下跌最大的不同，是利空的可預期性和可評估性，無論美聯儲加息與否，都將是“靴子落地”。富國基金稱，加息落地後人民幣離岸匯率出現了穩定，短期整體利好A股的風險偏好修復。美聯儲首次加息已經被充分考慮在內，在“最寬鬆的緊縮”的判斷下，富國基金認為跨年行情可期，短期將出現市場配置的黃金時點。

　　就板塊而言，同樣有積極因素存在，比如有色板塊。從歷史看，每一次加息，有色板塊都最先被市場所關注。據興業證券的研究顯示，美元對金屬價格的影響已經鈍化，已不再是影響價格的主要因素。根據歷史數據，美元加息後金屬價格均大幅反彈。

　　與此同時，“供給側”方面，興業證券認為近兩月有色行業供給收縮呈加碼態勢，從最初的稀土冶煉停産保價，到鋅、銅、鎳等行業協議減産，再到目前電解鋁整體産能縮減，國內有色行業産能出清呈現提速的態勢。“美元加息靴子落地，疊加供給側改革及收儲等預期因素，未來金屬價格有望反彈，行業配置時點漸行漸近”，興業證券稱。

　　有分析顯示，從大格局來看，美聯儲加息毫無疑問確定了美國經濟的復蘇回暖，這對全球市場來説是個利好因素，尤其是美國經濟需求回升對亞太經濟的帶動和促進也將會加強，進而對中國宏觀經濟的增長復蘇也有積極作用。