據中石化官網新聞報道，國家發改委正式核準了中國石化新疆煤制氣外輸管道工程項目(新氣管道)，標誌著該項目已經具備開工建設條件。項目總投資1300多億元，主要建設內容包括1條幹線和6條支幹線，全長合計約8400公里。其中乾線起自新疆昌吉州木壘縣，終於廣東韶關，設計輸量300億立方米/年。

　　評論新粵浙獲批預示管網景氣週期正式開啟。本次國家發改委正式核準中國石化新疆煤制氣外輸管道工程項目，意味著“新粵浙”線正式獲批且年內開工在即。同時，“新粵浙”線作為重大油氣管道建設項目啟動的標誌，後續管線如新魯線等也值得期待。我們認為，隨著油氣行業反腐影響消除、大型管線項目逐步提上日程，油氣管行業景氣度的回升為確定性行業趨勢，繼續看好。

　　新粵浙提升油氣管年均需求提升約20%。根據“新粵浙”線規劃，建設工期3年，油氣管總需求量420萬噸，即年均需求約為140萬噸。我們測算，“新粵浙”項目有望帶來年均20%以上的需求增量。若考慮項目工期的壓縮，帶來的需求增量甚至更高。

　　民營油氣管道製造商最受益。由於中石化下屬沙市鋼管廠自身産能不足(30-40萬噸，考慮到設備老舊，實際可供“新粵浙”産能或更低)，其供應缺口未來將採取外包代工的形式，因此，民營管道龍頭如玉龍、金洲將最為受益，其在産品核心技術、品質穩定性、供貨經驗等方面先發優勢明顯，“新粵浙”線的開工有望進一步提升相關上市公司市場份額，並對業績的提升帶來重要幫助。

　　強烈推薦玉龍股份、金洲管道1)玉龍股份公司現有油氣輸送管産能63萬噸，佔總産能56%，對油氣管需求敏感性最高。另外，公司海外拿單能力出眾，主要依賴於“一帶一路”沿線如東南亞、中亞、非洲地區等國的出口增加，且公司已公告將在尼日利亞建廠。

　　此外，公司通過成立投資並購部將推進在能源和高端裝備業等領域展開外延式佈局。近期已收購天然氣運營公司，未來有望進一步向油氣産業鏈縱深發展。

　　我們預計“新粵浙”線對公司年貢獻訂單40萬噸左右，測算對應凈利潤增量約為2億元並從16年開始體現。預計公司16、17年EPS分別為0.55元、0.68元，對應PE分別為17倍、13倍。維持“買入”評級。

　　2)金洲管道公司是國內配套最為齊全的油氣輸送用管製造商，“20萬噸螺旋焊管”募投項目已于近期投産，目標訂單即為國內外大型油氣管網項目，公司憑藉其管理、産品、供貨經驗等方面的綜合優勢參與招標並獲得訂單為大概率。此外，公司目前與靈圖軟體簽訂戰略合作協議切入智慧管網領域，未來有望從傳統製造商向智慧管網整體運營服務商轉變。若相關轉型落地，公司估值將具備較大提升空間。

　　3)其他鋼管公司亦可關注。如同樣受益“新粵浙”開工的石化機械(沙市鋼管廠已資産注入)、受益地下管廊及國企改革的新興鑄管，以及常寶股份、久立特材、山東墨龍等。