券商股在週二大漲之後，昨日全線下跌，再度上演“一日遊”行情。監測數據顯示，昨日24隻券商股全部呈現資金凈流出，合計流出資金逾15億元。

　　板塊內資金出逃

　　9月21日公佈的第七次中英經濟財金對話政策成果中，中英雙方支援上海證券交易所和倫敦證券交易所就互聯互通問題開展可行性研究。這意味著滬港通、深港通之後，“滬倫通”或提上日程。受此消息刺激，持續低迷的券商股終於迎來爆發，山西證券、西部證券雙雙漲停，國泰君安大漲近6%重新回到發行價上方。

　　不過，隨著昨日市場整體回調，券商股再度低迷，板塊跌幅達3.63%，個股全線下跌。華泰證券、招商證券、海通證券、國泰君安等多只個股跌超4%，其中，國泰君安跌4.40%，報19.14元再次跌破發行價。

　　資金流向方面，昨日板塊內全部個股呈現資金凈流出。據萬得數據統計，板塊整體資金凈流出達到15.7億元。資金凈流出超5000萬元的個股達9隻，其中，國泰君安資金凈流出2.69億元，中信證券和海通證券分別流出2.56億元、1.67億元。

　　缺乏持續上漲基礎

　　受市場下行、去杠桿以及IPO暫停等諸多事件影響，券商下半年業績將出現下滑已經成為市場共識。分析人士表示，去杠桿接近尾聲是板塊轉好的積極信號，不過在券商經營基本面尚未見底且板塊沒有明確政策利好的情況下，建議投資者不用急於抄底。

　　申萬宏源證券研究所首席分析師桂浩明在接受證券時報記者採訪時表示，券商股週二的集體大漲本身缺乏基礎支撐。只是因跌幅巨大，加之滬倫通消息刺激，導致板塊突然大漲，這和當時滬港通消息傳出時是比較相似的。現在整個市場環境和上半年發生了很大變化，券商股當時大部分的上漲條件都已經不存在，短期內不可能持續上漲。

　　南方基金首席策略分析師楊德龍指出，市場下跌時券商出現戴維斯雙殺，一個是估值下降，一個是業績下降。現在市場成交量非常低迷，只有高點時的四分之一，券商經紀業務下降比較厲害，而融資融券業務亦出現打對折式下跌，可以説券商股已經到了最低迷的時候。鋻於券商股跌幅巨大，很多個股已經跌回到2014年牛市啟動前的水準，後市抄底機會也將越來越多，一旦市場出現中級反彈，券商股的反彈幅度將非常可觀。楊德龍同時表示，目前而言並非券商股最佳建倉時點，可以在回調過程中採取分批建倉，不斷吸貨。

　　國海證券指出，杠桿接近尾聲是板塊轉好的積極信號，尚需等待另外兩個不確定性因素的逐步釋放，一是市場大跌後使得行業進入嚴格監管期，兩融規模的補量、外部介面的審核以及註冊制的推進都具有不確定性；二是券商救市資金的浮虧程度和業績的確定時點存在不確定性。目前板塊估值處於歷史低位，最壞時點或已在身後，長線投資者已可在左側開始逐步佈局，短線投資者可等待市場企穩後參與反彈行情。