昨日市場大幅反彈，國防軍工板塊漲幅居前，再度擔當反彈先鋒，成分股全面大漲。分析人士指出，國防軍工板塊具有國企改革、裝備升級、資産證券化、軍民融合等多重上漲催化劑，中長期趨勢向好。隨著國企改革預期的升溫以及閱兵和國慶的臨近，國防軍工板塊再迎事件性催化劑。不過國防軍工板塊波動較大，分化難免，建議精選改革和業績確定的優質品種。

　　國防軍工板塊漲幅居首

　　昨日兩市大盤高開高走大幅反彈，行業板塊全線飄紅。其中，國防軍工板塊強勢爆發，再度成為反彈先鋒。

　　據wind資訊統計，昨日申萬一級行業指數全面反彈，漲幅均在2%以上。其中，國防軍工指數大漲8.06%，位居行業指數漲幅榜榜首。成份股全線大漲，中國船舶、中國防務、中國重工、航新科技、中國衛星、中航黑豹等9隻個股漲停，包括中航動力、亞星錨鏈、中航飛機、北斗星通等在內的其餘11隻股票漲逾7%，除了中航機電上漲4.69%之外，其餘25隻成分股的漲幅均超過6%。

　　作為高估值和高貝塔品種，國防軍工板塊彈性和波動性較大，這使其領漲領跌的概率顯著高於其他板塊。與此同時，國防軍工行業景氣向好，具備國企改革利好推升，並且存在大閱兵等事件性利好刺激，因此成為A股市場中確定性較強的品種，最近一段時間以來表現強勢。而隨著昨日做多人氣的顯著回暖，國防軍工板塊迅速獲得資金追捧。

　　分析人士指出，國防軍工已經明確成為引領市場持續反彈的龍頭板塊。從時點來看，9月閱兵到10月國慶期間，國防軍工都將處於較好的主題投資時間窗口。從基本面邏輯來看，軍民融合、軍隊改革以及國防力量加強是大勢所趨，有助於業績提升和估值修復。另外，有消息稱國企改革頂層設計方案漸行漸近，在此背景下，國防軍工也將獲得正面刺激。

　　軍工股迎多因素推升

　　廣發證券研報指出，7月份軍工板塊反彈幅度已超過60%，部分個股已經接近甚至超過下跌前高點，短期內行業的股價表現將更多受到市場情緒和資金面影響。從長期來看，新的歷史時期軍隊和軍工改革帶來的整合、機制變革和裝備需求將是整個行業成長和發展的機遇。9月初的閱兵只是短期催化劑，而帶來持續強勁支撐的是國家戰略和國家力量。後續催化劑因素一是軍隊改革，這將是新的歷史時期、新技術條件、新的戰略環境的需求；二是9-10月産業規劃催化劑，包括衛星産業、航空製造、航空發動機、通用航空等；三是國防工業改革，建議關注軍工國企改革推進和科研體制改革進度。

　　方正證券研究報告指出，軍工作為高彈性板塊，在以中航係為首的軍工集團積極救市、國家安全法出臺、南海局勢緊張和發改委發佈新興産業重大工程包等資訊促動下，成為股災後的反彈先鋒，不過整體震蕩和個股分化不可避免。建議繼續關注居民融合、資訊化建設、航空海洋裝備和軍企改制四條主線。

　　中銀國際建議關注北斗導航産業鏈中用戶段産品的投資機會。中銀國際預計到2020年，北斗市場將達到4000億元的規模，這個巨大的蛋糕吸引著從國有企業到民營企業、從資本市場到産業界的廣泛關注。在廣闊的北斗市場中，北斗系統用戶段産品的技術驗證工作已經接近尾聲。隨著北斗衛星全球組網的開始，用戶段（如晶片、板卡、終端等）産品將在國家政策扶持下開始大量投放市場，值得長期關注。