在上週五暴漲5.97%、本週一大漲5.83%之後，創業板牛勁不改。12日，創業板早盤衝高回落翻綠，午後強勢翻紅大漲3.29%至3250.30點，三天上漲近400點。其平均市盈率高達114倍。

　　同時，在國防軍工、公用事業、農林牧漁、電氣設備等板塊的帶動下，滬指重回4400點。截至收盤，滬指報4401.22點，上漲67.64點，漲幅1.56%。滬深兩市逾220隻個股漲停，兩市合計成交15481.12億元，較上一個交易日繼續放量。

　　盤面上，國防軍工大幅領跑，漲幅6.93%，農林牧漁、傳媒、電腦、電力設備等同樣大漲。銀行股持續低迷，至收盤僅微漲0.02%。

　　值得一提的是，昨日電腦板塊大漲3.91%。據同花順統計，電腦板塊上週五漲幅高達8.13%，11日漲幅為7.16%，加上12日3.91%的漲幅，連續三日，電腦板塊漲幅超過20%。

　　據記者統計，截至5月12日收盤，滬深兩市共有53隻百元股，其中33隻來自創業板。在5月12日當天，共有新國都、福瑞股份、廣生堂和兆日科技4隻創業板股票晉陞至百元股行列。

　　分析認為，上週五李克強總理前往中關村創業大街考察，市場普遍認為利好網際網路、電腦板塊。同時，近期創業板上不少股票受到相關産業政策利好。例如國務院鼓勵電商發展，支援網際網路企業在國內上市。創業板以創新型企業為主，在相關政策、意見影響之下有強勢上漲邏輯支撐。

　　雖有高估值泡沫一論，但創業板不少股票確有業績支撐。比如東方財富，去年營業收入增長近150%，一季度凈利潤是去年的十倍。

　　5月11日晚間，新華社再發兩文聚焦股市，分別題為：《滬深股指高開高走流動性寬鬆是重要驅動因素 》、《創業板指數再度大漲首次跨越3000點關口》，認為流動性寬鬆是A股市場上漲重要驅動因素，但以“高杠桿”為特徵的本輪牛市正面臨著諸多的考驗。

　　文章認為，創業板指數的成分股群體代表了中國新興産業的群體，估值水準的高低反映了市場對經濟轉型的強烈預期。不過，也有一些市場人士表示，創業板本輪行情中，暴風科技等個股短時間內漲幅巨大，導致市場出現結構性過熱的風險，值得投資者警惕。

　　在滬指、創業板均大漲的同時，也面臨下周打新的壓力。下週一開始新一輪20家公司IPO集中發行。市場將再度面臨打新抽血的考驗，大盤新高暫且先放一邊，震蕩調整或將持續。

　　下周從5月19日起，20隻新股密集發行，預計募集資金88億元。4月第二輪IPO24隻新股已有23隻公佈中簽結果，其網上網下申購佔比分別為90%和10%，網上中簽率為0.38%、網下獲配比例為0.10%。

　　民生證券認為，假定本輪IPO網上、網下最終申購佔比及中簽率與4月第二輪IPO一致，則凍結資金總規模為3.0萬億元。儘管近幾輪IPO預計募集資金額逐次降低，但因股市繁榮帶來打新中簽後的高收益，機構、股民打新熱情高漲，網上中簽率、網下獲配比例持續降低，使幾輪IPO凍結資金額相近。

　　■ 分析

　　四大利好催漲網際網路板塊

　　繼上周市場暴跌之後，網際網路金融率先反彈，接棒“一帶一路”、基建等大盤藍籌股，成為本週最活躍的因子，裏面更是牛股輩出。市場人士認為，網際網路板塊的暴漲主要有以下幾方面的原因。

　　一是5月7日，國務院出臺《關於大力發展電子商務加快培育經濟新動力的意見》，表示要鼎力成長電子商務，下降電子商務準入門檻。業內人士認為，這是在國家層面上提升資本市場對網際網路企業的支援力度，極其看好眾多優質網際網路企業在A股上市。

　　二是在4月份的行情中，央企改革和“一帶一路”是最熱門的板塊，而網際網路+處於被冷落的地位。不過該板塊經過充分的調整之後，在政策利多的催化下，再度點燃市場做多的熱情。

　　三是上周有市場傳聞證監會要求機構減倉創業板類股票，隨後又被澄清，週一創業板指便在利空澄清與央行降息下再次拉升，反映出市場對於網際網路板塊達成一致共識。

　　四是宏觀經濟數據顯示經濟下滑形勢依然嚴峻。網際網路行業作為經濟下行期的高景氣行業已經獲得市場廣泛認同，而且在國家轉型的戰略背景下，網際網路行業存在強烈的利好政策預期。（白金坤）

　　■ 策略

　　不宜盲目追高創業板

　　最新數據顯示，今年以來創業板指數整體漲幅超過120%，已經站上3200點，且整體市盈率跨越了110倍的高度。有分析認為，未來小公司股票價格會持續受到更高估值的壓力，投資者不宜盲目追高創業板。

　　同花順數據顯示，截至5月12日，股價排名前十的股票中，有8隻屬於創業板。全通教育更是以956倍的市盈率位列十大高價股市盈率第一位。

　　最近一躍成為“新股王”的安碩資訊市盈率也高達794倍，昨日再度漲停，報收450元。但同時安碩資訊也遭到質疑，公募持股佔流通股持倉比例高達42.27%，基金“抱團炒股”爭議四起。

　　而安碩資訊最大流通股股東匯添富基金因此亦備受質疑。匯添富基金相關人士就此質疑對媒體回應：“我們所有操作投資均合法合規。”

　　信達證券認為，未來小公司股票價格會持續受到更高估值的壓力，戰勝市場綜合收益率也將變得越來越困難。創業板年初至今漲幅已翻倍，遠遠跑贏滬指，投資者不宜盲目追高。

　　有股民向記者表示，創業板市盈率確實太高，過去一家公司市值做到100億，可能需要10年甚至20年，現在有的2-3年就可以輕鬆完成，但是業績並不好，甚至可以用很差來形容，自己是不敢買入的。

　　中信建投證券的一位分析師向記者稱，“創業板不少股票受到相關産業政策的利好，帶來了最近一段時間的瘋狂上漲，很多股票高市盈率消耗了太多動能，或許將存在調整需求。”

　　（郭永芳）