雙粕深幅調整 短期料陷震蕩
- 發佈時間：2015-05-13 01:10:09 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
昨日，雙粕主力1509合約雙雙出現深幅調整。豆粕1509合約全日下跌44元/噸或1.61%，收報2688元/噸，持倉量明顯增倉14.97萬手至425萬手，菜粕1509合約全日下跌34元/噸或1.52%，收報2205元/噸，減倉4.73萬手至167萬手。
現貨方面，沿海豆粕主流報價集中在2800-2900元/噸，較上一交易日下調10-20元/噸，各地菜粕報價集中在2220-2330元/噸，較前一交易日波動10-20元/噸。成交方面，豆粕成交為12.5萬噸。
4月13日以來，COBT大豆出現小幅反彈，反彈幅度為2.29%。在此支撐下，國內豆粕期貨也出現反彈，但昨日的調整吞噬了大部分反彈。“CBOT大豆價格走勢仍然符合我們的判斷，即在面積報告公佈後，短期內市場利空出盡，價格下跌空間有限。內盤豆粕率先跌破支撐，我們認為空方的邏輯是阿根廷集中賣貨、國內供應壓力大而需求並沒有出現明顯的季節性好轉。但是若CBOT大豆價格並不跟隨下跌，則國內不具備深跌的條件。”中糧期貨研究院指出。
不過，永安期貨分析師吳小明則持相反觀點。他認為，5-8月份美豆處於種植和生長階段，天氣不確定性因素會吸引資金進行炒作，有可能推升盤面。但是，2014/2015年度全球大豆高企的期末庫存累積到2015/2016年度，全球大豆供應維持寬鬆。國內方面，5-7月份大豆入境量大（2250萬噸以上），國內豆粕的供給壓力大，養殖需求處於緩慢恢復期；因此可等待反彈擇機沽空豆粕。
國泰君安期貨分析師王智力指出，菜粕現貨一直處於弱勢格局，在本輪期貨反彈的過程中一直處於弱勢整理，而期貨近期的上漲主要是針對外盤天氣炒作的預期以及國內新季菜籽的減産炒作展開，但是不幸的是這些題材沒有得到發酵，在現貨不跟漲的情況下，出現回落也在情理之中。
他認為，目前菜粕的基本面依舊偏弱，供給端在豆粕、DDGS的衝擊下，僅剩水産剛需，沿海菜籽庫存有累積的趨勢，不過值得關注的是新年度菜籽上市，産量的再度減少加上菜粕銷售定價政策或將為菜粕1509合約帶來一定的支撐。
“後期在外盤沒有出現特大利空的前提下應該還是震蕩區間的走勢，區間參考2150元/噸至2300元/噸。邏輯上主要是目前菜粕現貨基本面較差，雖然有消費旺季的預期，但在粕類中的性價比較低，替代較為嚴重，另一方面，國産菜籽上市在即，減産以及政策上的利多依舊存在，因此不宜過分看空，後市出現震蕩整理的走勢可能性較大。”王智力説。（王朱瑩）
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