國務院正式發佈《存款保險條例》，該條例自2015年5月1日起施行，這標誌著中國醞釀了21年之久的存款保險制度正式建立。根據條例，最高償付限額為50萬元，央行此前測算，這一標準可以覆蓋99.63%的存款人的全部存款。

　　專家分析，存款保險條例出臺為金融市場化提供了安全網，我國利率市場化或加速推進；也激勵商業銀行充分競爭，提升服務品質和風險管理能力，但不會導致存款大範圍搬家的現象。

　　券商資深金融研究員認為，隨著存款保險制度面世，銀行股短期內"最後一個利空已經釋放"。未來，包括存款準備金率下降等一些潛在的金融政策，將成為助推銀行股進一步上漲的催化劑。

　　解讀

　　存款保險促使無風險利率下降 更多資金將入市

　　2014年以來，我國銀行不良貸款持續攀升。據銀監會統計，截至2014年末，我國商業銀行不良貸款餘額達8426億元，已連續12個季度上升；不良貸款率為1.25%，較年初上升0.22個百分點。

　　李克強總理指出，我國的確存在著個案性的金融風險，也允許個案性金融風險的發生，按市場化的原則進行清算，這是為了防止道德風險，也增強人們的風險意識。存款保險制度將會有效的保護存款人的利益，將存款人的存款損失盡可能的降低到最小的程度，減少存款人對銀行體系的擠兌，穩定我國金融體系，增強存款人對銀行的信心。

　　存款保險制度出臺的另一大背景是利率市場化。商業銀行自主經營會出現一些風險，因為利率可以高可以低，如果政府還隱形擔保的話，政府需要承擔的面太廣，而存款保險制度的推出可以利用市場救助的模式把政府從隱形擔保中解救出來。

　　目前我國利率市場化改革已基本實現銀行間同業市場利率市場化、貸款利率市場化，存款利率仍然被管制。存款保險制度推出後，下一步可能是放開或取消存款利率管制，隨著市場化程度越來越高，優勝劣汰成為應有之義，而先行建立的存款保險基金兜底機制，將為銀行破産法出臺掃清最關鍵的障礙。

　　華泰證券研究報告認為，存款保險制度將助力銀行改革提速，銀行體系改革將在兩個層面受益。第一，改變目前銀行體系國家信用背書的局面，以後由保險公司對風險違約進行賠付，這種做法將促進銀行資金配置的效率，改善信貸結構；第二，在銀行體系引入民間資本方面，存款保險制度會提升民資銀行的風險擔負能力，增強其信用等級，促進民營銀行的發展並豐富銀行體系的資本結構。另一方面，在存款保險制度建立後，央行及銀監會也應持續規範銀行業運營，減輕保險帶來的逆向選擇和道德風險行為。

　　對於資本市場而言，首先，建立存款保險制度，有利於無風險利率下降，從而吸引更多資金入市。其次，存款保險制度的推出有利於推進金融改革的深入發展，加快以民營銀行、金融資本開放為主的步伐，中小銀行、民營銀行、P2P、網際網路+金融有望受益。存款保險制度的推出也將加速銀行業分化，業績增速良好、不良風險較低的銀行有望脫穎而出。

　　存款保險制度有望受益概念股一覽：

　　保險股：

　　中國人壽、新華保險、中國平安、中國太保

　　銀行股：

　　中國銀行、民生銀行、平安銀行、招商銀行、興業銀行、浦發銀行