水處理市場將迎來重大政策利好。據權威人士透露，《水污染防治行動計劃》(簡稱““水十條””)己經獲得審議通過，很有可能在“兩會”前正式下發。分析指出，“水十條”有望帶來超過2萬億元的投資，資本市場上的水處理概念股價有望“水漲船高”。

　　“水十條”出臺 在即

　　水處理市場或將迎來重大的政策利好。記者從權威人士處獲悉，《水污染防治行動計劃》己獲得審議通過，很有可能將在“兩會”前正式下發。分析預計，“水十條”將帶來2萬億元的投資，並將對水處理市場産重大的積極影響。

　　1月15日，在2015年全國環境保護工作會議上，環保部部長周生賢透露，2015年將集中力量打好大氣、水和土壤污染防治三大戰役。繼續深入貫徹實施“大氣十條”。會同有關部門編制了《水污染防治行動計劃》，等中央審議通過之後將印發。

　　周生賢表示，全面落實“水十條”將是2015年的重要工作之一。據周生賢介紹，“水十條”堅持地表與地下、陸上與海洋污染同治理，市場與行政、經濟與科技手段齊發力，節水與凈水、水質與水量指標共考核，力求通過實行最嚴格的源頭保護制度、損害賠償制度、責任追究制度、生態修複製度，保護和修復水生態環境。

　　根據國務院發展研究中心的研究，中國水污染物排放趨勢為主要流域水質已逐步進入“穩中向好”的階段，湖泊水質不容樂觀，富營養化問題仍然突出，水庫水質總體趨於穩定，呈向好發展態勢，地下水污染狀況堪憂，且仍呈惡化態勢，近岸海域海水水質基本維持穩定。

　　而隨著“水十條”的公佈預期，近期水處理板塊己是蠢蠢欲動。昨天，水處理板塊個股漲幅居前。其中，中原環保(000544)漲停、興源環保(300266)、創業環保(600874)、首創股份(600808)等個股漲幅超過5%，而中山公用(000685)、碧水源(300070)等漲幅超過3%。

　　據了解，“水十條”將在今年初出臺的消息早在去年就已經傳開。而近日，發改委、財政部、住建部三部門聯合下發了《關於制定和調整污水處理收費標準等有關問題的通知》，上調城市污水處理收費標準。業內普遍認為，污水處理費的上調很可能是 “水十條”出臺前的熱身。

　　與此同時，地方也在加強水處理方面的動作。滬蘇浙皖三省一市已建立了長三角區域協作機制，強化污染治理聯合行動。鄭州市國資委旗下的中原環保在12日晚間披露重組預案，將獲注30億元污水處理資産，污水處理方面投資進一步加大。

　　“‘水十條’的出臺或將給污水處理行業帶來巨大的變化和發展機會。”分析人士指出，雖然經過近幾年的治理，目前國內的水環境局部有所改善，但總體仍繼續在惡化，而城市節奏的不斷加快造成了市政污水排放剛性需求的不斷增加，污水處理有望成為大氣治理之後的重點領域。

　　將帶動逾2萬億元投資 受益股獲看好

　　當下時分，我國水污染形勢嚴峻，儘管多年來水污染治理從未鬆懈，但我國總體水污染尤其是地下水污染問題目前還沒有得到有效控制。環保部發佈的《2013中國環境狀況公報》顯示，2013年，我國長江、黃河、珠江、松花江、淮河、海河等十大水系的國控斷面中，Ⅳ-Ⅴ類和劣Ⅴ類水質的斷面比例分別為19.3%和9.0%。

　　在2014年初召開的2014年全國環境保護工作會議上，官方最先公開提到了“水十條”。而在年底舉行的2014中國環保上市公司峰會上，環境保護部副部長吳曉青表示，“水十條”已經基本編制完成。由此，“水十條”將成為環保産業今年年初的重頭戲。

　　市場預計，“水十條”將在未來5年內帶動水污染防治領域超過2萬億元的投資規模。在促進水務産業市場化過程中，引入具有技術、資本和管理優勢的民營企業有望增強市場活力。同時，PPP模式的推廣將給水務行業帶來盈利模式和水準的根本變革。簡言之，“水十條”被認為將催生水處理行業的景氣週期以及污水處理企業新的發展良機。

　　中信建投分析師表示，我國水處理排放標準偏低，提標改造需求迫切，國家及環保部各級領導多次公開表示將在2017年以前消滅劣V類水，“水十條”的出臺可能促成污水處理標準提高到接近地表IV類水質，污水處理板塊或迎爆發。

　　在個股方面，中信證券研報稱，短期看，“水十條”出臺有望助推水處理相關上市公司表現活躍，基於提標改造等需求釋放，建議重點關注工程設備類萬邦達(300055)、碧水源、津膜科技(300334)等，而運營類企業從彈性角度出發建議關注洪城水業(600461)、創業環保(600874)、武漢控股(600168)等個股。

　　長江證券研究員鄧瑩也認為，“水十條”落地在即，主要方向是工業水處理，供水安全性和污水排放標準提高，水務運營板塊短期存在主題性機會，推薦首創股份、武漢控股。污水處理後排水提標在即，污水處理設備將出現投資機會，給予水處理設備“推薦”評級，推薦碧水源、中電環保(300172)、萬邦達。

　　齊魯證券研究員張愛玲表示，2015年水處理投資將是環保行業貫穿全年的主題，建議在任一個調整中加大配置，看好幾條水處理投資主線，工業水處理看好萬邦達、中電環保，市政污水領域推薦首創股份、碧水源、洪城水務、重慶水務(601158)，膜法水處理推薦碧水源、南方匯通(000920)和津膜科技。

　　個股點交將臺

　　萬邦達(300055)

　　前不久，公司公告與蕪湖市建設投資有限公司將就蕪湖市城市環保基礎設施一籃子項目展開闔作,包括市政污水處理、城市水系整治、城市排水等,投資總規模達到27.6億元,內涵報酬率預計不低於10%。分析認為,本次合作係公司從工業水處理領域橫向業務擴張的又一次嘗試,並有望對公司15年以後年度業績産生積極影響。

　　申萬宏源研報指出，隨清潔水計劃即將出臺及新型煤化工行業回暖,公司訂單有望進一步增加將支撐主業重回高增長。公司前期收購昊天節能、投設吉林固廢均是向環保平臺戰略轉型的重要嘗試,本次以PPP模式試水蕪湖市政環保新市場有望再次拓寬公司成長空間。繼續看好工業水處理廣闊市場、行業15年訂單回暖及公司在平臺轉型、外延擴張上的積極態度。

　　公開資料顯示，公司專注于煤化工、石油化工、電力等行業大型工業水處理業務,公司經過多年發展,業務不斷多元化。是行業內唯一一家為煤化工、石油化工、電力等下游行業大型項目提供工業水處理系統全方位、全壽命週期專業服務的公司。

　　碧水源(300070)

　　公司是目前國內城市污水處理領域MBR 技術實力與綜合經營實力最強的企業之一。分析指出， “水十條”實施後,污水處理要求將會不斷提高,MBR(生物膜)作為一種新型、高效的污水處理工藝,將會成為大多數新建污水處理廠或老廠提標改造的首要選擇。預計2020年MBR的滲透率將上升到15%,帶來300億的市場空間。碧水源作為MBR行業龍頭,將最為受益。

　　招商證券研報稱，我國水務市場發展空間和潛力仍然較大,在政策引導下,水務項目的市場業務模式逐漸從EPC、BT、BOT等向PPP模式轉變,碧水源作為與政府合作的民營先驅者,在PPP模式推廣過程中將佔領先機。

　　值得一提的是，去年12月，碧水源公告擬非公開增發融資不超過79億元。分析人士表示，公司目前有將近100億的在手訂單,預計公司完成非公開發行補充資金後,這些項目能夠很快開工,將訂單轉化為收入。另外公司大力推進的民用凈水器,在成為北京APEC會議直飲水設備唯一指定供應商後,已經打開市場局面,後期銷售力度也將加大。

　　中原環保(000544)

　　2月12日晚間，公司發佈重大資産重組方案，擬定增收購二股東旗下作價30億元的污水處理類資産。據預案，標的資産盈利能力今年營業收入規模為4.8億元，凈利潤約1.46億元，銷售毛利率40.83%。據介紹，中原環保業務包括供污水處理業務和供熱業務，日污水處理能力約為67萬噸。

　　通過此次收購，中原環保將獲得凈化公司擁有的污水處理經營性資産，進一步強化毛利率較高的污水處理業務，新增日污水處理能力95萬噸；同時，凈化公司承諾不再運作污水處理業務，目前尚未注入在建的污水處理廠在達到運營條件後將注入上市公司。

　　分析指出，中原環保目前總資産規模才20億元，定增收購二股東旗下作價30億元的污水處理類資産，通過這一蛇吞象舉措，公司得以迅速擴大主業規模。而通過本次重大資産重組，公司將實現對鄭州市污水處理業務的統一，進一步加強上市公司污水處理主業，有利於上市公司的可持續發展。

　　武漢控股(600168)

　　近日發佈年報顯示，2014年武漢控股公司實現營業收入11.78億,同比增長13.82%；凈利潤3.24億,同比增長19.54%。公司股稱，2015年將以供水和污水處理及長江隧道安全保障為核心，合理調度，優化運作，進一步控製成本費用，實現公司各項業務的穩健發展和股東利益最大化。

　　值得一提的是，據旗下排水公司在2012年4月25日與武漢市水務局簽訂了《特許經營協議》,首期三年的污水處理服務結算價格為1.99元/噸,並按照不低於污水設計處理能力的80%作為保底量,此後以間隔不少於三年且排水公司的單位運營成本費用之實際變動幅度超過7%以上,排水公司可以申請啟動調價機制。按照現有價格,排水公司污水處理業務的毛利率為約為50%

　　公開資料顯示，公司為區域水務龍頭。主要在武漢市經營自來水生産和供應以及污水處理業務。目前,公司擁有污水處理廠9個,設計日處理污水能力為141萬噸,佔武漢市日污水處理能力的七成左右；自來水廠2座,設計自來水生産能力為130萬噸/日,供水量約佔漢口地區供水總量的九成。