萬達集團收購全球最大體育電視內容製作及轉播營運商瑞士盈方體育傳媒集團100%股權的消息，使得體育産業再次受到矚目。而北京申報東奧會的契機，則成為資本市場打開冰雪産業的突破口。同時也給國內眾多靠編故事來支撐股價的上市公司帶來更多想像的空間。

　　經濟觀察報從富國基金了解到，該公司將上報一隻以體育為主題的分級指數基金，這或許為公募基金大規模進軍體育産業打開了一個新的窗口。

　　事實上，在過去四個月裏，體育主題一直頗受市場青睞，即便“二八”現象明顯。據萬得資訊數據統計，體育産業指數自去年10月起，從1076.17點攀升至1516.17點，上漲幅度超過50%。

　　澤熙領銜私募成第一推手

　　事實上，體育産業主題炒作最早始於去年七月，私募才是本輪上漲的第一波推手。經濟觀察報記者在業內採訪時了解到，第一大私募澤熙資本在去年夏天就對體育産業垂涎已久，並開始積極佈局和推薦中體産業，並在去年四季度大舉介入該股。

　　作為該行業最純粹的體育概念股，國家體育總局體育基金管理中心持有中體産業22.07%的股份。“一方面大股東國家體育總局會向中體産業注入體育轉播版權的可能性，另一方面，體育彩票中心也已逐步將彩票的利潤源向上市公司傾斜。可能目前在公司業績上還無法得到體現，但伴隨國家對體育事業的政策支援，有希望成為A股體育坐標繫上市公司。”一位接近澤熙資本的人士向經濟觀察報透露。

　　回顧該公司股價，從7月下旬的8.45元的歷史低點攀附至22.15元的高位，最高漲幅接近200%。三季報顯示，澤熙旗下澤熙七期組合持有中體産業近530萬股，但詭異的是，到了四季度末，澤熙已完全從前十大股東中撤離。接棒的卻是華寶興業、廣發、華富等數十家公募基金。

　　另外受到私募追捧，具有代表性的概念股則非四季度表現突出的貴人鳥莫屬。該股作為一家傳統的服飾類上市公司，多年來在二級市場表現平平，長期的處於橫盤整理的狀態。轉機出現在12月中旬，公司戰略轉型體育産業集團，力求將傳統體育用品與專業體育競技精神相結合，並佈局新的用戶標的。

　　而股價真正的助推器還是歸功於貴人鳥憑藉15%的股權成為虎撲體育第二大股東。國信證券分析師向記者表示，“作為國內最大的體育垂直媒體，虎撲體育握有3000多萬活躍的體育用戶，而這些對貴人鳥而言亦是最精準的定位。同時，虎撲體育在移動端的延伸也逐見成效，攜手貴人鳥後又將是實現020的絕佳機會。”該消息一齣，貴人鳥當日股價飆至20.21元的漲停。據悉，多家深圳本地私募深度介入本輪貴人鳥的本輪炒作過程。

　　經濟觀察報在調查中了解到，包括銀河、交銀、富國、華寶興業在內的多家上海係基金公司均對體育産業的中長期看好。而博時基金的投資宏觀策略部總經理魏鳳春向經濟觀察報表示“在推陳出新的産業結構環境下，體育産業代表著新需求.而由於我國的體育産業總值僅佔GDP的0.6%,遠低於2%的世界平均水準,且作為一個人口大國,全民體育所帶來的消費推動,無疑給體育産業帶來巨大的發展空間。由體育賽事、內容製作轉播、相關産品贊助商、體育用品等所組成的體育産業鏈,也將帶動餐飲、旅遊等其他聯動行業的共同發展。”

　　公募接棒分歧隱現

　　與私募不同的是,公募基金更追求體育概念上市公司的確定性和中長期的成長空間。

　　以最新四季報被公募基金大舉減倉的探路者為例，自上市以來，股價穩步上漲，2014年下半年起更是多次發力，震蕩調整後從 12.5元的低位躍升至25.7元的歷史最高價。由於其相對穩健的表現以及打造“戶外生態圈”，而被業內人士成為體育産業股中的白馬。據探路者的內部人士向經濟觀察報介紹，整個2014年，公司都將重心投放在“多品牌+綠野網+垂直電商”的戰略佈局，2015年則將繼續通過並購的方式開拓體育産業，包括全民參與型的體育健身事業。而其牽頭成立的體育産業基金，則更側重於對體育垂直類媒體、大眾體育賽事等早期項目的投資。

　　公開資料顯示，截至四季度末，重倉探路者30萬股以上的公募基金共有15隻，且集中在銀河、交銀、招商、銀華等少數幾家公司。上述重倉探路者的一位不願透露姓名的基金經理透露，儘管公司參股虎撲未獲成功，但北京申報東奧會的契機，又將為其打開冰雪産業的突破口。

　　隨著探路者股價在四季度的連續飆升，重倉該股的銀河銀泰理財基金，在同類型基金的排名也從200位上升到前50位。

　　公募基金對體育概念上市公司的投資熱情還遠不止於此。經濟觀察報從富國基金了解到，公司將上報一隻以體育為主題的分級指數基金，這或許為公募基金大規模進軍體育産業打開了新的一片天地。但亦有基金分析師對此提出了不同的看法。“相較于海外成熟的商業體育産業鏈，國內體育産業剛剛起步，相關上市公司投資標的也較少，即便已經上市的公司，亦缺乏實質性的業績支撐，對於公募基金而言，選擇出具有中長期投資價值的上市公司並不容易，而相關指數的風險亦明顯高於傳媒、tmt等細分行業。”

　　私募炒作，公募跟進，體育概念已從最初的朦朧化過渡到具有實質投資“錢”景的新興産業，“我們現在所關注和擔憂的是可投資的體育類上市公司數量稀缺，過少的標的被大量基金追捧，股價虛高現象明顯。”滬上某大型基金公司權益投資負責人亦對體育概念投資風向持保留看法。