多地積極部署支援上市公司並購重組

　　今年以來，一系列政策出臺支援並購重組，尤其是《關於加強監管防範風險推動資本市場高品質發展的若干意見》(新“國九條”)、《關於深化上市公司並購重組市場改革的意見》(“並購六條”)的發佈，持續激發並購重組市場活力。

　　高禾投資管理合夥人劉盛宇對《證券日報》記者表示，今年下半年以來，A股並購重組市場活躍度明顯提升，大股東資産注入、産業鏈橫向和縱向並購、跨界並購、上市公司控制權交易等並購重組交易均有發生。

　　政策暖風頻吹下，多地聚焦上市公司並購重組，以上市公司提質發展帶動區域産業高品質發展。10月下旬以來，已有江西、四川、湖南、湖北、上海等地發佈並購重組政策，將並購重組作為上市公司提質發展的重要抓手。

　　記者進一步梳理髮現，各地多措並舉，積極推動企業並購重組。一是舉辦培訓會，明確表態鼓勵上市公司並購重組，組織有並購意願的上市公司和股權投資機構對接；二是建立後備項目資源庫，如搭建並購標的與上市公司對接平臺、建立上市公司並購重組項目庫；三是拓寬並購項目資金來源，如探索與産業龍頭合作發起産業並購基金等。

　　劉盛宇表示，各地積極出臺並購重組政策，實質上是希望區域內企業更加主動地利用這一輪資本市場週期，通過並購重組做大做強，尤其是“鏈主”企業、行業龍頭企業。

　　“地方推進並購重組需要注重合規性審查，防範稅務和財務風險；要加強事前審查，降低資訊不對稱風險；還要確保資産債務穩健，避免盲目跨界，防範過度擴張。”南開大學金融發展研究院院長田利輝表示。

　　在並購重組政策接連加碼、助力上市公司發展的同時，地方國資成立並購基金的步伐明顯加快。據記者不完全統計，年內已有廣東、北京、江蘇、湖南、河南等多地相繼成立國資背景的並購基金，聚焦先進製造、醫療健康等領域。

　　例如，由湖南高新創業投資集團有限公司、湖南高新縱橫資産經營有限公司共同出資設立的湖南戰新産業發展基金，總規模達到100億元，近期已在中國證券投資基金業協會完成備案，將用於投資、並購新的項目。股權穿透顯示，湖南高新創投實控人為湖南省國資委，該集團為湖南省首家國有資本投資公司試點單位。

　　開源證券研報認為，國資並購具有政策、資金、資源等多重優勢，新一輪國企改革下，國資有望成為驅動並購重組市場的重要力量。

　　上市公司也積極參與設立並購基金。同花順iFinD數據顯示，按首次公告日計，截至11月18日記者發稿，年內已有274家A股公司披露設立産業並購基金相關公告，預計募集資金規模上限約3688億元，投資領域廣泛，涵蓋人形機器人、智慧晶片、高端裝備製造等多個領域。

　　與此同時，也有不少上市公司選擇與地方國資合作設立股權投資基金開展並購業務。例如，贛鋒鋰業10月28日公告稱，擬出資不超過2億元參與投資設立江西省興贛科技創新股權投資基金(有限合夥)，基金總出資額為20億元，主要合夥人包括江西省國有資本運營控股集團有限公司、江西省現代産業引導基金等。