航運復蘇中遠海控告別巨虧 募資129億擴充船隊

　　隨著航運業持續復蘇和資本市場對航運股估值轉向樂觀，龍頭企業財務盈利大幅改觀，並重新開始斥鉅資擴充船隊，航運巨頭中遠海控即是其一。

　　10月31日，中遠海控公佈2017年前三季度業績顯示，公司實現營業收入675.98億元，同比增長34.84%;歸屬於上市公司股東的凈利潤27.4億元，同比扭虧為盈。此前，由於國際貿易萎縮，航運業連年虧損。2016年，中遠海控一度虧損99.06億元。

　　2017年前三季度，隨著全球經濟和貿易持續復蘇，集運市場持續增長，中國出口集裝箱運價綜合指數(CCFI)1至9月均值為834點，同比增長20.2%。

　　中遠海控表示，公司牢牢把握市場回暖的機遇。前三季度，全資子公司中遠海運集運實現量價齊升，完成貨運量1549萬標準箱，同比增長30.4%，平均單箱收入同比上升13.5%。控股子公司中遠海運港口的碼頭總吞吐量為6488.5萬標準箱，同比增長13.5%。

　　2015年，兩大航運巨無霸中遠集團和中海集團實施重組合併，世界最大航運企業之一的中遠海運集團誕生。在此次重組中，中遠海控作為中遠海控的上市旗艦，成為全球第四大集裝箱班輪公司和以吞吐量計全球第一大集裝箱碼頭運營商。

　　10月31日，中遠海控發佈定增預案 ，公司擬發行不超過約20億股，募集資金總額不超過129億元，扣除發行費用後的 募集資金凈額將用於支付已在建集裝箱船舶所需造船款，控股股東中遠海運集團承諾認購本次非公開發行 A 股股票發行數量的 50%。

　　具體看來，中遠海控擬將本次募集資金用於支付 20 艘已在建集裝箱船舶所需造船 款，20艘已在建集裝箱船舶所需造船款總金額為262900.35萬美元，折合人 民幣174億元，不足部分由公司自籌解決。上述20艘船舶預計將於2018年至2019年期間陸續交付使用，可以有效提升公司自有船運力比重，進一步降低船 隊平均船齡，優化公司船隊佈局，改善船舶資産結構。

　　中遠海控在定增預案中表示，在集裝箱運輸和碼頭運營方面，中遠海控與行業龍頭企業仍存在一定的差距，“在航運業集中度逐漸提升、規模經濟愈發 凸顯的行業大背景下，中遠海控亟需更多長期資本支援，以穩固並擴大當前的市 場佔有率、提升話語權。”

　　行業大幅回暖和業績復蘇也正是中遠海控定增的契機。中遠海控表示，在此行業回暖、盈利能力逐步顯現的背景下，公司啟動非公開發行，將獲得市場認可， 有利於實現成功發行。

　　與此同時，中遠海控也面臨著負債率大幅上升的壓力，迫切需要募資以實現降杠桿。

　　截至2017年6月30日，中遠海控合併報表資産負債率為66.52%，根據公開披 露的模擬備考報表，收購東方海外的交易完成後，中遠海控同期資産負債率將達 76.53%。

　　今年7月，中遠海控公告宣佈擬通過境外全資子公司Faulkner Global與上港集團方面聯合向港交所主機板上市公司東方海外國際的全體股東發出現金收購要約，總交易金額為492.31 億港元(約合人民幣 428.70 億元)。

　　中遠海控指出，通過非公開發行，中遠海控可以獲得權益資本，降低資産負債率水準， 促使公司資本結構更趨合理，為中遠海控後續債務融資提供空間，同時也一定程 度上減少後續債務融資的成本，進而提高公司抗風險能力和持續經營能力。