上交所切實履行一線監管職責

　　□本報記者 周松林

　　今年以來，上海證券交易所按照依法監管、嚴格監管、全面監管的總體要求，切實履行一線監管職責，加大了對上市公司資訊披露違規問責力度，違規案件處理數量和處理對象的家數、人數均明顯增加。

　　據統計，上半年，上交所共作出公開譴責決定6份、通報批評決定23份、監管關注決定48份，合計共77份，較去年同期增長97%，涉及上市公司46家，較去年同期增長84%；責任人方面，共處理95名董監高、29家股東以及6名財務顧問項目主辦人，合計130人次，較去年同期增長62.5%。

　　重點監管減持、重組等行為

　　上交所有關負責人介紹，今年處理的案件中，既有傳統的常見違規行為，如違規減持、業績預告違規、重大事項未及時披露等，也包括因市場環境變化而集中多發的違規現象，如並購重組信披違規、濫用停牌以及利用資訊披露進行不當市值管理等。

　　比如，大股東及董監高違規減持即是常規監管內容，也是近期的監管重點。2015年7月，中國證監會發佈18號公告，禁止相關主體在6個月內通過二級市場減持本公司股份。2016年1月，證監會發佈新規，對上市公司大股東及董監高減持行為作出具體規範。上半年，針對違規減持行為，上交所共發出紀律處分和監管措施決定10余份，公開譴責了山水文化、皖江物流等公司的相關股東或董監高；對於違規減持後已採取承諾買回、上繳收益等補救措施的違規減持行為，酌情從輕處理，予以通報批評。

　　上交所相關人士表示，並購重組市場化改革以來，重組效率明顯提升。但與此同時，利用重組等概念抬升股價的“忽悠式重組”、假借重組等名義濫用停牌的現象也時有發生。上交所已將並購重組預案等資訊披露納入事後重點監管的範疇，對“忽悠式”“雙高（高估值、高承諾）”類重組以及規避借殼類重組加大問詢力度，累計對80余單重大資産重組進行資訊披露監管問詢，督促公司補充披露各類問題900余項，著力強化風險揭示。

　　上半年，上交所共處理此類違規行為15件，主要涉及兩方面：一是籌劃重大事項隨意性大，相關責任人未勤勉盡責，導致公司股票長期停牌，如林海股份、西部資源、星湖科技；二是重組預案披露存在重大遺漏、重組風險揭示不充分，如亞星化學、上海三毛。責任追究方面，上交所嚴格落實仲介機構責任，對未勤勉盡責的財務顧問主辦人進行了追責，共計處理6人次。

　　“刨根問底”式監管直擊要害

　　“刨根問底”式監管是上交所嚴格監管上市公司資訊披露的重要方式，主要是通過一次或者多輪問詢，直擊“要害”問題，強化信披的針對性和有效性，重點是督促公司將相關公告事項説明白，講清楚，充分揭示風險。上半年，針對公司資訊披露不完整、風險揭示不充分的情況，上交所共督促相關公司發佈補充、更正類公告500余次。

　　據介紹，上交所在監管中主要發現三類不當披露行為：其一，資訊披露涉及跨界轉型或者熱點題材，但公告內容可能存在重大誤導，如中安消公告涉足機器人、無人機等産業，但公司實際僅為相關産業提供配套服務，並不直接投資上述産業，公司公告避重就輕，未説明具體情況，風險揭示不充分；其二，重大事項的關鍵資訊存在明顯遺漏，如*ST昆機未披露控股股東股權轉讓的重要生效條款，遊久遊戲相關股東未及時披露一致行動人關鍵資訊等；其三，公司選擇性披露對股價可能産生重大影響的重要資訊，如曙光股份前期主動披露新能源客車産銷量迅速增加，後期月度銷量連續為零卻不及時對外披露，可能對投資者産生重大誤導。

　　今年年報事後審核中，上交所全面貫徹分行業監管理念和要求，努力提高年報資訊含金量，向130余家公司發出年報事後審核問詢函，共提出審核問題3500余個。同時，對年報審核發現的違規線索啟動了相應的問責程式。從審核情況看，違規行為主要涉及四類：一是涉嫌通過提前確認收入等違反會計準則的處理方式虛增收入或利潤；二是向關聯人拆借資金形成非經營性資金佔用、重大擔保債務逾期未及時披露；三是關聯交易、資産處置等重大交易事項未經決策，也未及時披露；四是未按要求披露業績預告或者業績預告“變臉”。對這些違規行為，上交所已經就事實清楚的案件作出了處分決定，還有一些案件已啟動紀律處分程式，後續將及時嚴肅處理，並對市場公開。

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