□本報記者 曹乘瑜

　　日前，中國證券投資基金業協會決定對中信信誠違規開展資金池業務的行為採取暫停備案六個月的紀律處分，並責令中信信誠對有關資産管理計劃進行清理和整改。

　　中國證券投資基金業協會強調，違規開展資金池業務違背資産管理業務本質，極易形成投資者剛性兌付預期，滑向龐氏騙局，金融風險潛藏期長，一旦爆發，就會給投資者造成重大損失，危害性極大。中國證監會和基金業協會嚴禁證券投資基金行業開展資金池業務，多次明令禁止，今後將繼續按照實質重於形式的原則對違規資金池業務進行甄別，對涉及機構從嚴處理，對資金池業務進行全面清理，不留死角。

　　基金業協會強調，全行業要進一步認識資金池業務的危害性，嚴守從業底線，堅決遠離灰色地帶，堅決不打違規擦邊球，絕不能用形式合規掩蓋實質風險，絕不能脫實向虛，絕不能以投資者利益為代價而謀取機構自身利益，絕不能用眼前利益犧牲長遠發展。全行業應當以查處的典型資金池案例為戒，汲取教訓，認清形勢，對已經開展的資金池業務進行清理，自覺杜絕資金池業務。

　　全行業要以全局和長遠發展為重，堅守資産管理行業本質，堅持投資者利益至上，向投資者充分資訊披露，對投資資産進行公允估值，保證資金來源與資産運用的流動性匹配和對應關係，合規發展，專業投資，加強服務實體經濟的能力。

　　基金業協會表示，將持續強化執法執紀力度，嚴格履行紀律處分程式，按照“公開、公平、公正”的原則及時查處違法違紀行為，公開查處結果，接受社會監督，加強風險防範，真正形成優勝劣汰的競爭格局，真正維護守法合規的行業秩序，真正促進行業健康發展。

　　根據公示，中信信誠將約225億的現金管理計劃和短期理財計劃，投入到一些存續期一年以上、投向非標資産的專項計劃中。截至2015年6月，相關資産管理計劃達到幾十隻。當某只短期理財計劃進入開放期時，其持有的非標專項計劃會轉讓給其他不在開放期的短期理財計劃和每日開放的現金管理計劃，待開放期結束後再認購其他進入開放期的短期理財計劃轉讓的非標專項計劃，或認購其他非標專項計劃。

　　基金業協會介紹，上述運作模式具有以下特徵：一是資金來源與資産運用的流動性無法匹配。現金管理計劃每日開放，短期理財計劃每月開放或者每季度開放，但是投資標的非標專項計劃存續期都在一年以上。為了應對開放需要，現金管理計劃和短期理財計劃對非標專項計劃進行內部交易，短期理財計劃滾動發行，從而互相拆借流動性。二是未能進行合理估值。現金管理計劃在投資範圍不符合貨幣基金有關規定的情況下，不得使用貨幣基金的估值方法。但上述現金管理計劃均按照貨幣基金的估值方法計算併發布年化收益率，投資者可以按此進行申購贖回。此外短期理財計劃不得對非標專項計劃簡單採用攤余成本法進行估值，脫離對應資産的實際收益率進行分離定價，應當參照中國證監會《關於進一步規範證券投資基金估值業務的指導意見》的規定，合理確定投資品種的公允價值。（下轉A02版）