□本報記者 倪銘婭

　　多位參會人士日前在“個人養老金制度與實踐國際研討會”上表示，從國外經驗看，加快建立第三支柱的個人養老保險制度的首要舉措是完善養老金保護相關法律法規並出臺相關稅收政策。此外，為促進養老保險體系長遠發展，加大投資者教育，穩固養老保險體系，設計符合個人賬戶需要的産品十分重要。

　　提供法律保障

　　從美國經驗看，制定相關的法律法規，為養老金提供法律保護，是美國養老保險制度完善和發展的重要因素，也是促進養老保險長遠發展的關鍵所在。

　　Vanguard國際法務團隊負責人Dennis Simmons在介紹美國繳費確定性計劃時表示，從DC計劃即固定繳費計劃看，美國養老保險體系不斷完善和發展的重要因素是法律法規的制定，可以説法律法規很清晰地支援了該計劃的推進。另外，PPA即美國養老金保護法案中關於優惠稅收政策的推出，除了有利於增加個人儲蓄外，也推進了美國第三支柱（IRA）的發展。

　　Dennis Simmons表示，PPA保險金保護法案增加了可移動性規定，去除很多政策方面的障礙。例如，當一個人換工作後，可以按照免稅或者稅收優惠的相關規定，和其他的個人賬戶進行整合，賬戶資金將跟隨個人從一個地方換到另一個地方，最後所有的資金都整合到IRA裏來，IRA個人退休賬戶其實就變成了一種工具，讓個人把不同地方的養老金錢放在一起。

　　Dennis Simmons稱，在美國法律細則中還可以找到一些對混合型計劃的支援。通過對不同時期法律法規的完善和改進，有利於促進未來養老金計劃的發展。

　　加強投資者教育

　　有參會人士表示，為促進養老保險體系長遠發展，加大投資者教育，穩固養老保險體系，設計符合個人賬戶需要的産品十分重要。

　　宏利大中華區基金副總裁Calvin Chiu説，從加拿大養老保險制度發展看，加大投資者教育是穩固加拿大養老體系的重要因素。

　　Calvin Chiu稱，加拿大相關部門調研顯示，沒有理財顧問幫助的人和有理財顧問幫助的人，長期養老金儲蓄累計有很大差別。擁有理財建議的個人，在對養老儲蓄做出準備的意願及參與率方面是沒有理財顧問的兩倍。實際上，個人在對賬戶制度、稅收制度、投資教育以及專家顧問方面有很大需求。因此，加大對投資者的教育並對個人投資者理財提供相關建議是構建一個完整的養老體系生態圈值得考慮的因素。

　　談到第三支柱稅收政策，Calvin Chiu認為，稅收優惠政策並不代表一定會讓第三支柱建立成功。這項政策只是非常重要的第一步，之後還有非常多的因素需要考慮。比如，稅優採用TEE還是EET？如果是EET，財政馬上就會損失一筆稅收；如果是TEE，雖然財政不會損失稅收，但從加拿大經驗看，對個人的激勵效用可能下降。

　　另外，Calvin Chiu表示，加拿大經驗告訴我們，建立第三支柱要考慮長遠，不管産品還是機制都應有靈活性設計，加大靈活度，開放個人選擇性，提高參與率。