□本報記者 張利靜

　　隨著國際油價反彈到一定階段，原油對其他大宗商品走勢的影響正在趨弱。因多哈凍産“夭折”，週一美油布油開盤重挫，但國內大宗商品走出一波獨立行情。

　　國內商品漲勢未止

　　又一個原油大跌之夜，但國內大宗商品市場開盤並沒有像往常那樣驚慌跟跌，反而延續近期漲勢：棉花、早稻期貨主力漲停，農産品及黑色板塊表現強勢；有色板塊分化；化工板塊先抑後揚，尾盤小幅收跌。

　　就連與原油相關性較大的瀝青期貨，主力合約收盤跌幅也僅有1.12%，且日內大部分時間有抬升之勢。

　　同時，航運市場捷報頻傳。截至4月15日，BDI（波羅的海幹散貨指數）收報635點，已連漲16個交易日，一個月之間上漲60%，相比2月10日的谷底290點已經翻番。

　　今年以來，以黑色系為例，鐵礦石、螺紋鋼、焦煤焦炭輪番上漲，紛紛在3月底、4月初攀升到階段性高峰。生意社數據顯示，截至4月15日當周，大宗58價格漲跌榜中62.07%的商品上漲，29.31%的商品下跌，8.62%的商品持平。環比來看，上漲商品比例增加兩成，漲幅也由0.23%擴大至1.41%。

　　分析人士指出，大宗商品價格上漲是推動BDI持續上漲的主要原因。3月以來，BDI上漲91.3%、BCI（波羅的海海岬型指數）上漲445.4%。

　　值得注意的是，大宗商品連連反彈的同時，國內菜價、肉價也展開一波反彈。壽光農産品物流園有限公司價格指數中心相關負責人介紹，山東壽光農産品價格指數對外公佈5年以來，今年第一季度達到最高點，3月16日達245.23點。肉價方面，新發地數據顯示，2016年3月新發地市場白條豬批發的加權平均價是11.71元/斤，比2015年同期的7.29元/斤上漲60.63%。

　　東吳期貨研究所所長姜興春認為，近期大宗商品仍然屬於多頭市場。導致黑色系等品種出現中級反彈行情主要有三個原因：第一，全球經濟復蘇跡象凸顯，而貨幣政策相對寬鬆，市場風險投資情緒升溫；第二，國內供給側改革不斷深入，部分産業出現供需偏緊局面，現貨庫存較低，需求開始發力，現貨期貨輪番上漲，導致價格大幅抬升；第三，去年股市下跌以來，對滯漲擔憂增加，導致大宗商品成為投機資金炒作和避險的較好標的。年初以來，期貨市場持倉保證金大幅增加近400億元，大宗商品已成資産配置重要場所。

　　對利多更為敏感

　　在近期向好的經濟數據及現貨行業漲價聲中，原油顯然已經不再是大宗商品價格走勢的主導因素。

　　分析人士認為，短期BDI漲幅較大的原因是鋼價上漲推動鋼廠高爐開工率和産能利用率提升，鋼廠補庫存活躍，鐵礦石進口增加。

　　昨日，國內焦煤、焦炭期貨聯袂上漲，主力合約分別收出1.98%、4.21%的漲幅。業內人士介紹，焦煤、焦炭價格起舞更多來自國內供需因素。山西一位煤炭企業人士表示，山西地區煤炭去産能效果明顯，部分焦化廠甚至有被迫限産現象。

　　國內焦煤、焦炭現貨價格出現積極試探性上漲。有機構將之確認為階段性反轉，並認為後期仍有上漲空間。

　　經濟企穩的預期在數據方面得到印證。一季度國內生産總值158526億元，按可比價格計算，同比增長6.7%。固定資産投資升溫、全社會用電量和成品油消費量小幅增加、企業利潤時隔半年首次月度正增長、製造業PMI重回榮枯線以上。

　　雖然“經濟見底企穩”預期仍未得到有效驗證，但在宏觀經濟趨勢出現改變苗頭的情況下，大宗商品市場似乎對多頭消息更為敏感。“預計未來1至2個月，大宗商品整體強勢難改。當然由於累計漲幅偏大，加上股市轉暖回升，不排除部分資金落袋為安。隨著投機資金逐步離場，市場震蕩會加劇，建議投資者多單注意止盈。”姜興春認為。