本週股指期貨市場總體維持強勢，期間雖出現一定調整，但仍不改上行趨勢。盤面上，中小盤個股總體偏強，而藍籌股走勢則相對較弱。以收盤價計算，IF當月合約全周累計上漲2.71%，IH當月合約全周累計上漲2.74%，IC當月合約全周累計上漲3.5%。

　　截至週五收盤，滬深300期指合約IF1604當天上漲3點，漲幅0.09%，收盤價3270.2點。上證50期指IH1604合約最終收盤價為2181.8點，上漲5.6點，漲幅0.26%。中證500期指IC1604合約最終收盤價為6376.6點，漲11.8點，漲幅0.19%。

　　期現價差方面，三大期指均臨近升水。截至昨日收盤，IF1604、IH1604、IC1604合約依次較現貨指數間基差分別為2.01、0.27、7.75點。而三大期指下月合約貼水幅度本週也有所收窄。

　　消息面上，本週五公佈的中國一季度GDP同比增長6.7%。從公佈的其他經濟數據來看，社會融資規模遠超預期，而固定資産投資、規模以上工業增加值和社會消費品零售總額等數據也均有好轉。上海中期分析師王一鳴認為，經濟數據顯示一季度中國經濟出現好轉，對股市起到正面推動作用。

　　資金面上，王一鳴表示，本週兩市融資餘額變化不大，市場成交量小幅放大，顯示有部分資金開始入場。

　　從成交持倉來看，週五，滬深300期指成交2.42萬手，總持倉4.32萬手。上證50期指成交9904手，持倉1.7萬手。中證500期指成交1.97萬手，持倉2.83萬手。

　　中金所盤後持倉排名顯示，IF1605合約前20名多頭席位增持3919手至2.35萬手，前20名空頭席位增持3487手至2.29萬手。其中，國泰君安增持多單759手，五礦經易減持多單100手，中信期貨增持空單721手。

　　IH1605合約前20名多頭席位增持1501手至9619手，前20名空頭席位增持1248手至9005手。IC1605合約前20名多頭席位增持2847手至1.4萬手，前20名空頭席位增持2224手至1.45萬手。

　　“本週股指蹣跚中抬升了運作重心，但過程卻並不順暢，上方壓力仍然打壓著多頭情緒，量能一直是制約股指進一步走高的重要原因。”方正中期股指分析師相陽表示，當前活躍資金缺乏信心，增量資金進場需要有賺錢效應和上漲的核心邏輯。賺錢效應短期難以出現，而2月後股指上漲的核心邏輯在於資金寬鬆和經濟預期改善所帶來的估值修復，週五公佈的一季度宏觀數據向好，未來還需要更多利好因素以刺激做多情緒。

　　相陽同時認為，期指3月以來基本呈現多頭運作特徵，價差結構穩中有降，貼水始終控制在較小範圍內。本週五交割日期指成交量低迷，但各品種持倉量均有所提升，表明存在對於後市波動率放大的預期。而從主力持倉結構來看，IF和IH主力合約多單仍佔據優勢，後市應謹慎看漲。THE_END