制度安排將更加審慎科學合理
- 發佈時間：2016-03-15 01:09:17 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
（上接A01版）包括不完備的交易制度、不完善的市場體系、不成熟的交易者、不適應的監管制度。招商證券認為，這一表述點出了資本市場存在的一些深層次問題。
對於劉士余關於熔斷機制的表述，招商證券認為，其表述是對熔斷機制決策與實施的深刻反思。“兩個正視”有助於更好地全面、準確了解中國資本市場的特徵與實際，也有助於相關監管部門全面提升監管水準，促進資本市場穩定健康發展。
方正證券指出，熔斷機制的出發點是防止股市巨幅波動、保護投資者利益，但在實際中起到了助跌的效果，還不具備實施的條件。劉士余的表態充分體現了監管部門務實的精神，在借鑒海外經驗時注重結合中國資本市場自身的特點。未來監管部門在推進改革的過程中，會更加注重國情，更有利於改革的推進。
方正證券認為，劉士余明確表示證金公司退出沒有時間表，這無疑給廣大投資者吃了一顆定心丸。未來資本市場的制度安排將更加審慎、科學、合理，資本市場將向著法治化、規範化、市場化的方向不斷前進。
強調保護投資者權益
招商證券認為，劉士余的表態體現了“三個做好”的要求，即做好註冊制改革的統籌推進，做好市場失靈時的維護穩定，做好對中小投資者的權益保護。
在做好對中小投資者的權益保護方面，劉士余指出，無論是核準制還是註冊制，都必須秉承保護投資者合法權益的理念，對發行人披露內容進行嚴格的真實性審查。政府的職能不能動搖，就是維護資本市場的公開、公平、公正。離開“三公”原則就談不上對消費者權益的保護，談不上對中小投資者權益的保護。只有保護好中小投資者的權益，才能促進中國資本市場穩健發展。招商證券表示，劉士余對中小投資者權益保護的重視與強調，有利於證券市場的穩定，也有利於進一步夯實資本市場長遠持續健康發展的基礎。
廣州證券認為，秉承保護中小投資者的合法權益的真誠理念是監管層與機構的價值觀。劉士余強調監管部門在推進註冊制、熔斷機制等每一項改革前，需充分論證、週密部署和統籌安排，始終將保護中小投資者合法權益放在重要位置。投資者之於資本市場的關係就好比水之於舟的關係，基於在較長一段時期內中小投資者都將佔主體的市場結構特點，中國資本市場要想獲得長遠健康發展，必須高度重視投資者合法權益的保護。監管部門和券商等機構應不忘制度設計的初衷，不背離改革的根本出發點，將保護投資者合法權益作為基本理念。
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