中國經濟網北京3月11日訊 大盤週四繼續弱勢震蕩，2月CPI創出新高以及維穩觀望心態制約大盤反彈，兩市成交量繼續萎縮，表明市場觀望氣氛較濃，信心恢復成為反彈的阻力。

　　從技術面來看，滬指2850點一線形成再度破位，而昨日收盤滬指連續破位10日、20日、30日均線，創業板指盤中一度拉升，但跟進者有限，最終也以綠盤報收，從滬深兩市量能變化來看，無論是啟動權重股拉升，還是創業板股強扭，其總體量能均很難跟上，這表明市場主動性買盤在日趨減少，對行情形成不利影響。技術指標方面，目前上證指數、深證成指、創業板指短期快速指標如KDJ等開始向下發散，MTM量能指標開始明顯減弱，顯示市場有進一步回落的趨勢。

　　從目前的市場環境來看，大宗商品價格的變化已經到了需要基本面驗證的階段，從2月出口數據來看，全球需求依然疲軟，週期品價格上漲很難得到基本面中長期支撐，反彈空間有限，而以“中小創”為代表的成長軍團未能有效接過熱點大旗，資金缺乏有效抓手，參與熱情出現下降。此外，2月份CPI升至2.3%，同比上漲擴大了1.1個百分點，主要受寒潮天氣和春節因素的影響，其中食品價格上漲7.3%。PPI連續48個月下滑，但降幅收窄。CPI的超預期上漲使得國內寬鬆環境的不確定性增大，場外流入A股的增量資金有限。昨日滬市成交額降至1415.37億元，同樣也刷新2月15日以來的新低，預計滬深兩市成交額可能會繼續萎縮，“地量盤整”也意味著市場變盤窗口正在逐步臨近。

　　從現階段行情的具體表現來看，弱平衡僵局可能暫時還難以打破。之前曾分析預期，A股整體可能會在3000點以下“悶走”一段時間，一方面是繼續迫使市場降低杠桿率；另一方面在年報效應催化下通過低估值抗跌、高估值下跌的結構化調整，來降低市場整體的估值水準，這些均是市場構建新生態所必需的。目前來看，市場杠桿率正在繼續下降，50ETF與創業板此消彼長的表現也顯示估值結構的調整正在進行中。因此，現階段的投資策略應繼續注重以下三點：防禦性為主、調整結構、交易性機會。

　　總體來看，市場經過連續反彈後，行情進入敏感期，未來消息面的多空變化對短期行情和市場心態的影響將不斷加大，多空消息的交織將繼續加大場內的分歧。

　　機構觀點

　　廣州萬隆：A股或暗藏新變局

　　目前盤面仍處於兩會維穩週期中，否則神秘資金也不會在尾盤多次強勁拉升，護盤意圖不言而喻，一定程度上也表明短期市場下殺空間有限。況且央行高調降準、註冊制在政府工作報告上未提及、證監會劉主席的鼓勵買股票等諸多利好消息，也有利於多頭的發揮。因此對於盤中的震蕩回調，投資者無需太過於驚慌。

　　總的來説，投資者仍需把握好主力調倉換股的節奏，在精選個股上下功夫，採取靈活機動、高拋低吸的遊擊戰策略，既不追漲也不盲目追漲，倉位也不宜過高，在兩會維穩行情中做到進退自如。機會方面，一是主力調倉與兩會熱點相結合的題材，如漲價題材，投資者不妨在部分個股還在底部之際率先出擊，持股待漲；二是那些在下跌過程中産業資本積極增持自救的成長股，畢竟創業板本週以來跑贏大盤，表明資金關注點再度轉移至成長股，其中超跌優質品種的投資價值再度顯現。

　　週邊市場

　　截止發稿時

　　指數名稱最新價漲跌額漲跌幅

　　恒生指數19984.42-11.84-0.06%

　　日經225指數 16852.35210.151.26%

　　南韓指數1968.02-1.31-0.07%

　　澳大利亞指數 5096.60-11.30-0.22%

　　道瓊斯指數16995.13-5.23-0.03%

　　標普500指數1989.570.310.02%

　　納斯達克指數 4662.16-12.22-0.26%

　　德國DAX指數9498.15 -224.94-2.31%

　　股市場重要新聞

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