收益率曲線或趨陡峭化
- 發佈時間：2016-03-09 16:27:10 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
週二銀行間市場資金面持續寬鬆，資金利率呈現窄幅波動。債券市場方面，國債期貨先跌後漲，現券收益率整體繼續小幅走高。
週二國債收益率整體上行約2bp，其中1年期成交在2.18%，7年期成交在2.92%附近，10年期成交在2.94%附近；政策性金融債方面，短端利率有所下行，1年以上期限則整體上行1-3bp。國開債1年期成交在2.46%，3年期成交在2.84%，5年期成交在3.08%-3.10%，10年期成交在3.25%附近。非國開債收益率整體上揚，10年期上行2bp成交在3.45%。
昨日信用債收益率漲跌互現，短端有所下行，長端小幅上揚。短融成交以半年內中高等級品種居多，半年期的16長電SCP001成交在2.70%；中票交投較為活躍，收益率整體小幅下行，成交以中高等級為主，如5年期AAA券種16川鐵投MTN001成交在3.67%；企業債收益率略降，10年期鐵道成交在3.65%。
隨著節後逆回購到期衝擊漸次消退，市場情緒有所改善，預計央行會繼續維穩資金面，短期內流動性有望保持寬裕。從基本面上看，2月PMI再創新低，短期內經濟仍維持低迷。週二公佈的外貿數據顯示，出口繼續呈大幅下滑，外需全面走弱，進口同比跌幅收窄，邊際有所改善，隨著大宗商品暴漲，經濟陷入滯脹的風險有所加大，人民幣匯率或繼續承壓，利率曲線或趨陡峭化。投資策略上建議關注短久期及中高等級品種。(中銀國際證券 斯竹)
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