春節過後，不少網際網路網貸平臺都調低了收益率。

　　數據顯示，2016年1月網貸行業綜合收益率為12.18%，環比下降了0.27個百分點，同比下降了超過3個百分點，且下降趨勢仍在繼續。

　　業界認為，當前市場募集資金相對容易，優質資産卻難尋，導致利率空間下降。但下降後的收益率才是網際網路金融的合理收益區間。

　　業內人士提醒，投資者要樹立“盈虧自負”的投資理財意識，理性判斷自己的風險偏好和承受能力，不過分追求畸高的投資收益率，當心高收益産品記憶體蹊蹺。

　　在整體投資收益普遍降低的大環境下，網際網路金融行業的收益率也在進一步往下走。

　　日前，多家網際網路金融研究機構公佈報告顯示，節後第一週，P2P行業累計成交量超過200億元，環比節前上升48%左右。從投資人數看，2月15日到2月21日活躍投資人數已突破百萬，環比上周上升了35%，多數平臺投資人數均有超過40%的漲幅。

　　然而近期，與投資者投資熱情回暖、成交額大幅提升形成對比的是，“一貫”高收益的網際網路金融理財産品的收益率也在進行調整，甚至有“降溫”趨勢。

　　網貸收益率普遍下降

　　網貸之家數據顯示，2016年1月，網貸行業綜合收益率為12.18%，環比上月下降了0.27個百分點，而與2015年1月同期相比則下降了超3個百分點，且下降趨勢仍在繼續。

　　2月26日，悟空理財發佈利率調整公告稱“為響應國家降低融資成本、促進行業健康發展的號召，悟空將調整産品預期年化收益率”。

　　網貸公司收益率下降不是個別事件。深圳市富通貸金融服務有限公司近日也在官網公告稱，介於當前經濟下行壓力，以及央行連連下調人民幣存貸款基準利率，受其影響，行業的合理收益區間也將隨之下調。“為保證投資項目的持續優質，經公司決定，自2016年4月1日起，下調理財項目的預期年化收益率。”

　　此外，北京捷越聯合資訊諮詢有限公司近日公告稱，3月1日起，公司將調整P2P類理財産品線，調整後的産品將分為信貸類和抵押類兩種債權屬性理財模式。同時，産品預期收益率普遍比之前降低1-2個百分點。例如，調整前一年期信貸類理財産品預期收益率為12%左右，調整後則降低為10%左右。

　　《國際金融報》記者獲悉，此前，陸金所、宜信、開鑫貸等平臺也先後宣佈下調預期年化收益率。調整後，宜人貸一年期理財産品收益率為9.3%左右，陸金所P2P類投資則只有36個月週期的理財産品。向上金服CEO袁成龍表示，“收益與風險成正比”是金融市場的一般規律，優質債權尋找的是低成本資金。而目前市場優質債權越來越少，導致利率空間逐步下降。預計2016年，網際網路金融行業一年期産品收益的市場合理利率水準大約在7%至15%。對於投資者而言，網際網路金融降低産品收益固然使個人投資收入減少。但相比傳統金融行業理財産品，收益率依然具備優勢。

　　高收益産品應當心

　　“2015年網貸監管元年的目的就是為了拉開2016年網貸行業整肅清場行動的大幕。一系列監管政策的重拳出擊均是有的放矢，瞄準行業發展的難點和痛點不遺餘力地進行調整和規範。”紫馬財行CEO唐學慶告訴《國際金融報》記者，眼下監管細則即將正式出臺，新規中多項“禁令”以及交易資金銀行存管等制度就足以將絕大部分實力弱小的平臺以及偽P2P騙子公司全都淘汰出局，因此不排除接下來網貸行業或將遭遇“倒春寒”，爆發大規模倒閉現象。

　　值得一提的是，銀監會于2015年12月28日公佈《網路借貸資訊仲介機構業務活動管理暫行辦法（徵求意見稿）》（下稱《辦法》）。按照業內預期，《辦法》可能會在兩會之後正式出臺，下半年開始實施。

　　在此背景下，很多平臺開始關閉活期理財業務，或者控制活期理財産品的規模。其中，《辦法》明確規定，網路借貸資訊仲介機構不得以任何形式代出借人行使決策。

　　業界認為，目前各家網貸平臺所推出的高達6%-7%的活期理財産品，或將被陸續叫停。盈燦集團副總裁、網貸之家CEO石鵬峰公開表示，在目前監管風向趨嚴的背景下，現存模式的P2P活期理財産品都有被關閉的可能。積木盒子相關負責人則表示，目前監管針對活期産品的細則尚未有定論，積木盒子已主動降低了活期産品的額度。對活期産品的未來發展方向要視監管動態而定。

　　唐學慶提醒投資者，在行業野蠻成長過程中，確實出現了一些以圈錢為目的的騙子平臺，但多數平臺的設立初衷仍是美好的，只是在跑馬圈地的擴張過程中沒有守住底線。因此，投資者要在魚龍混雜的行業裏慧眼識珠，樹立“盈虧自負”的投資理財意識，理性判斷自己的風險偏好和承受能力，不過分追求畸高的投資收益率。

　　“互金行業資産端吃緊，優質資産稀缺，多數真實的債權是無法承擔過高的借款成本的，因此不排除畸高的收益率記憶體蹊蹺。”唐學慶表示。

　　投資回歸理性和謹慎

　　但也有聲音表示，下降後的收益率才是讓網際網路金融回歸合理收益區間。而原因的本質則是當前市場募集資金相對容易，優質資産卻難找。

　　在資産配置荒時代，各家網際網路金融平臺正在通過各種方式，延伸自身獲取優質資産的觸角。網際網路金融未來的競爭其實是背後資産端的競爭。誰能獲得好的資産，並通過技術創新，為用戶創造真正穩健、可持續的回報是核心。

　　更有一些平臺轉而把目光放向海外。

　　排名靠前的網貸平臺宜信、陸金所等，先後宣佈引入海外優質投資産品，同時也在加強向綜合型理財平臺的轉型。而積木盒子則直接推出了美股項目，直接讓國內投資者連接美國證券市場。

　　但是需要提醒投資者的是，網際網路金融行業的投資一定要理性和謹慎，行業將面臨大洗牌，劣質網際網路金融企業終將被淘汰。