□本報記者 王姣

　　2月29日，人民幣兌美元中間價、人民幣兌美元即期匯率雙雙下調百點左右，離岸人民幣匯率亦延續弱勢，兩地價差幾乎消失。市場人士指出，近期人民幣兌美元持續走弱，主要受美元相對強勢影響。短期來看，若美元持續強勢，包括人民幣在內的新興市場國家貨幣或繼續面臨調整壓力，且降準或進一步令人民幣匯率承壓，不過目前我國匯率政策仍以“維穩”為主，預計短期內人民幣料延續持穩走勢，整體波動幅度料有所加大。

　　人民幣兌美元收跌百點

　　本週一，人民幣兌美元匯率中間價設于6.5452元，較前一交易日再度下調114個基點，這也是央行連續第五日下調中間價，下調幅度也創下7周來最大。過去5個交易日以來，人民幣兌美元匯率中間價已累計下調287基點。

　　受中間價下調影響，昨日在岸市場上，人民幣兌美元低開低走，隨後日內基本處於震蕩走平格局，截至北京時間2月29日16：30，人民幣兌美元即期收盤價報6.5472元，較前一交易日下跌100個基點，離岸人民幣兌美元盤中下跌32基點，報6.5481元，兩地價差縮窄至10個基點。

　　值得注意的是，央行降準消息公佈後，兩岸人民幣兌美元跌幅明顯，19時左右在岸人民幣盤中跌110余點報6.5524元，離岸人民幣盤中跌130余點，一度接近6.56元低點。據市場人士反映，此次採取降準的數量型操作令近期平復的人民幣貶值預期再重回，一些投資者擔憂人民幣貶值壓力邊際上升。總體來看，央行宣佈降準預計不會對匯率有太大影響，但不排除市場借機進行短期炒作。

　　短期料持穩

　　本週將迎來全國兩會，匯率和資金外流壓力也成為市場的關注焦點。分析人士指出，近期人民幣匯率暫穩，降準有助於對衝前期資本外流，並緩解經濟下行壓力。展望後市，在美元指數維持相對強勢的背景下，人民幣匯率和資金外流仍面臨壓力，不過目前維持人民幣匯率穩定仍是政策導向，短期內人民幣料延續持穩走勢。

　　光大證券昨日表示，降準對匯率影響有限，人民幣匯率將繼續平穩。在年初人民幣貶值和去年底美聯儲加息之後，外部經濟狀況發生明顯轉變，美聯儲加息預期有所緩解，因而人民幣匯率貶值壓力下降。同時，如果國內貨幣政策不夠寬鬆導致經濟失速以及資産價格大幅下挫，反而會加劇資本外流，加大人民幣貶值壓力。因而降準並不顯著增加匯率貶值壓力，人民幣匯率將維持穩定。

　　平安證券進一步表示，考慮到中美本身經濟週期的不一致性，人民幣對美元仍然存在貶值的壓力，領導層對於人民幣不具備“持續”貶值基礎的表態，似乎也意味著年內人民幣對美元仍有貶值的空間。但另一方面，領導層亦多番表明中國不會用競爭性貶值來增強中國的出口能力，這也隱含著中國政府對國際的承諾，即人民幣對美元不會採取一次性大幅貶值的策略。因此，央行匯率政策的可選餘地將非常有限，年內人民幣對美元穩中小幅貶值，但整體波動幅度將加劇，人民幣匯率對一籃子貨幣維持相對穩定。