□本報記者 康書偉

　　國美打造安全智慧手機的夢想在三聯商社這一資本平臺上得到落地。三聯商社25日晚間公告，公司將通過發行股份及支付現金的方式收購德景電子，同時通過配套融資引入紫光係、國美係公司成為公司新股東，推動三聯商社從家電零售商向安全智慧移動通訊終端産業轉型。國美控股通過此舉，以資本為紐帶，將紫光展訊科技的手機晶片業務與德景電子的智慧移動通訊終端業務、三聯商社及國美控股的終端渠道資源進行資源整合，打通安全智慧手機産業鏈。

　　大手筆並購轉型安全智慧手機

　　根據重組預案，三聯商社擬向沙翔、于正剛、嘉興久祿鑫非公開發行股份及支付現金，購買其持有的德景電子100%股權同時配套募資。德景電子作價9億元，根據《利潤補償協議》，德景電子全體股東承諾標的資産2016年、2017年和2018年實現的經審計的凈利潤不低於6000萬元、8000萬元及1億元，該業績承諾不包含配套募資項目所帶來的收益。

　　三聯商社還將發行股份募集配套資金，募集配套資金認購方為國美係公司國美控股和三邊貿易以及紫光集團下屬的紫光展銳，出資額分別為5億元、2億元和2億元。募集資金將用於嘉興研發中心項目、嘉興智慧終端製造中心項目、惠州生産線自動化改造項目、自有品牌建設、行銷渠道建設、支付現金對價和補充流動資金等項目。

　　資料顯示，德景電子為智慧移動通訊設備的解決方案提供商，除不從事自有品牌推廣外，具備較為完整的移動通訊設備研産銷産業鏈。特別是在安全手機領域，德景電子通過近年來的積累已經擁有豐富的經驗和技術，已研發出具備檢測活體虹膜的手機搭載系統。2015年11月底，航太科工定制的1000台行業安全手機已交付客戶。

　　從三聯商社此次配套資金募投項目可以看出，品牌和渠道建設已經提上議事日程，國美未來將打造自主品牌的安全智慧手機。

　　搶佔安全手機百億市場風口

　　手機製造領域廝殺激烈，已漸成紅海，行業內企業大部分陷入虧損境地。國美方面相關負責人在接受中國證券報記者採訪時表示，國美此舉並不是投身已經成為紅海的普通智慧手機領域，而是選擇從安全智慧手機這一紅海裏的藍海進行突圍。

　　安全智慧手機需求來自於近年來日益嚴峻的資訊安全形勢，特別是隨著移動辦公一體化的迅速推進，手機會承載大量涉密資訊，這將帶來潛力巨大的國産安全手機市場。此外，考慮到安全智慧移動終端的消費週期及更新要求，安全智慧移動終端具有廣闊市場空間。據研究機構測算，安全智慧移動終端的市場規模將超過120億元，並將以每年30%的速度增長。

　　國美控股智慧手機製造板塊總裁、同時兼任三聯商社董事長的何陽青表示，安全智慧手機的風眼已經形成，未來3-5年將會是從智慧手機向安全智慧手機更新換代的又一輪風口，因此三聯商社決定進入安全智慧手機領域。國美將通過此次三聯商社重組，實現資源整合，將獨立晶片供應商、整機製造商、渠道銷售商等産業鏈上下游資源通過資本紐帶進行“綁定”，各自發揮其優勢，以實現其佈局國産安全手機、構建移動資訊安全産業生態圈的戰略構想。

　　具體而言，三聯商社此次收購的德景電子已研發生産出了擁有國産安全晶片、能夠實現手機數據加密並搭載安卓和元心雙系統的安全智慧手機。

　　決定智慧手機安全與否的關鍵在於晶片及系統。三聯商社此次募集配套資金認購方紫光展銳則為全球晶片龍頭企業紫光集團旗下公司。目前德景電子是展訊通信的首發客戶，在貨源供應、應用技術研發、設備檢測等方面獲得了展訊通信的支援，極大地縮短了新品研發週期。

　　作為三聯商社智慧安全手機轉型操盤者的國美控股強項則在於品牌與零售渠道領域。作為國美控股重點打造的六大板塊之一，智慧手機板塊已經在國美控股層面被寄予厚望。何陽青表示，國美手機將以“國美+紫光展訊+德景”組成，以安全智慧手機為切入點，以構建安全智慧生態圈為目標，將國美手機品牌打造成“安全智慧生活服務”領域的領軍品牌。

　　除資本紐帶外，國美控股、紫光展訊及德景電子三方日前還簽署了戰略合作協議，根據協議，三方將從研發和製造安全移動終端産品、推進智慧家居産業化、提供安全資訊和數據服務三方面開展戰略合作。