最難解的博弈：誰才是大贏家
- 發佈時間：2016-01-25 01:56:26 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
低油價已經將産油國攪得天翻地覆，但遊戲還在繼續，而且越來越多玩家正打算加入。
據英國《金融時報》報道，就在油市硝煙瀰漫之際，一個具有標誌性的事件發生了。上週三（1月20日），一艘滿載美國德克薩斯原油的油輪在歷經三周航程之後，成功停靠法國港口。這意味著美國長達40年的原油出口禁令解除之後，第一艘美國油輪抵達歐洲。
從1975年的阿拉伯石油禁運開始，美國就嚴令禁止原油出口。在2014年，美國原油出口政策發生改變，一部分原油出口開始被法律允許。對此，龔文佳指出，美國頁巖油大力發展，在2015年年底達到930萬桶每日，為自1972年以來最高。産量的提高使得美國國內輕質油價下跌，甚至低於國外油價。對於美國而言，由於種類不同，原油並非都可替代，因此美國國內源源不斷産出的頁巖油會形成擠壓，從而倒逼産業退化，因此美國解禁了原油出口，以防止美國國內原油價格過低造成頁巖油無利可圖。
黃李強還告訴記者，原油出口禁令的廢除首先會使WTI原油和布倫特原油的價差彌合，改變布倫特原油升水WTI原油的現象，這一點在盤面已經體現。此外，石油出口禁令的廢除還使原先美國相對獨立的市場被打破了，這將把美國國內的原油供給過剩轉嫁至國際市場，造成國際原油供需結構的進一步惡化。
其實，歐洲已經成為各路原油出口國的兵家必爭之地。國際能源署數據顯示，7月，沙特每天運往歐洲的中間基、輕質和超輕質原油總共78萬桶；而俄羅斯當月運往該地區的烏拉爾原油超過這一數字的兩倍。不僅如此，伊朗也將加入歐洲原油市場爭奪戰。據《華爾街日報》報道，歐盟最快將於下個月解除對伊朗的制裁令。在2012年禁運開始之前，伊朗每天運往歐洲的原油大約60萬桶，相當於該國産量的17%。
博弈之下，誰是贏家？目前來看，至少多數石油遊戲的玩家是“傷敵一千，自損八百”。油價跌破每桶30美元，即便是“土豪”沙特，也要勒緊褲腰帶過日子；委內瑞拉正忙著撮合産油國之間的合作；即將步入“資本管制”的亞塞拜然也轉變了立場，表示若全球就減少石油過剩供應達成協定，準備與OPEC在産量政策上合作。
其實，作為最重要的大宗商品，原油一直有著“紙牌屋”的色彩。例如，金融大鱷索羅斯在柏林演講時曾表示，“對俄羅斯的最強制裁可能是美國拋售戰略儲備庫石油。增加市場供應後，華盛頓可能讓油價大幅下跌，以此減少俄羅斯石油收入。”他還補充説，為了平衡預算，俄羅斯需要油價保持在不低於每桶100美元的價位上。
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