期權保險作用再次彰顯
- 發佈時間：2016-01-08 01:09:38 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
□本報記者 馬爽
由於標的50ETF價格大跌，昨日50ETF期權市場出現1月、2月合約中空缺實值認購期權、虛值認沽期權及平值認購和認沽期權情況。同時，標的價格的大跌也帶動認沽期權合約價格全線大漲，認購期權合約價格全線大跌。
在所有合約當中，漲幅最大的合約為“50ETF沽2月2250”，該合約收報0.3071元，漲幅達245.44%；跌幅最大的合約“50ETF沽2月2600”，該合約收盤報0.0101元，跌幅達59.11%。
成交方面，由於昨日實際交易時間僅十余分鐘，因此期權成交量十分有限，全日共計成交44964張，較上一交易日大幅減少120399張。其中，認購、認沽期權分別成交23185張、21779張。PC Ratio 回升至0.939，上日為0.617。
持倉方面，期權未平倉總量共計增加3592張，至471340張。成交量/持倉量比值回落至9.5%。
波動率方面，週四期權隱含波動率整體走高。50ETF大跌令市場恐慌情緒明顯升溫。其中，“50ETF購1月2200”隱含波動率上升至34.45%；1月平值認沽合約“50ETF沽1月2200”隱含波動率上升至38.87%。
對於後市，光大期貨期權部劉瑾瑤表示，市場大跌後確有修復需求，但難改弱勢格局，建議投資者保持謹慎，切莫盲目抄底。操作策略上，建議熊市垂直價差策略可繼續使用。此外，近期一直建議持有50ETF或大量藍籌股的投資者通過買入認沽期權方式為自己持有的現貨頭寸進行保險。如果已經使用該保險策略，那麼投資者對昨日大盤的大跌便不需過分擔心，期權的保險作用再次彰顯。
