期權合約窄幅震蕩
- 發佈時間：2016-01-07 00:31:19 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
□本報記者 馬爽
昨日標的50ETF早盤震蕩，午後強勢拉升。受此影響，50ETF認購期權合約價格多數上漲，認沽期權合約價格多數下跌，但幅度整體不大。平值期權方面，1月平值認購合約“50ETF購1月2300”收盤報0.0638元，上漲0.0009元或1.43%；1月平值認沽合約“50ETF沽1月2300”收盤報0.0722元，下跌0.0128元或15.06%。
成交方面，昨日期權成交量萎縮，共計成交165363張，較上一交易日大幅減少129447張。其中，認購、認沽期權分別成交102273張、63090張。認購認沽比（PC Ratio）回落至0.617，上日為0.878。持倉方面，期權未平倉總量共計增加12311張，至467748張。成交量/持倉量比值回落至35.4%。
波動率方面，週三認購期權隱含波動率整體回落，而認沽期權隱含波動率整體小幅上行。截至收盤，1月平值認購合約“50ETF購1月2300”隱含波動率為23.44%；1月平值認沽合約“50ETF沽1月2300”隱含波動率為36.25%。
短期來看，光大期貨期權部劉瑾瑤表示，在週一大跌後，大盤暫時企穩，但人民幣持續貶值、大股東減持禁令何去何從，以及朝鮮氫彈試驗引發的地緣政治局勢緊張等因素，均令市場謹慎情緒難消。目前50ETF反彈至前期震蕩區間的下沿，能否持續上行還有待觀察。預計市場在大跌後有修復需求，但反彈空間有限，建議投資者保持謹慎，切莫盲目抄底。
操作策略上，劉瑾瑤建議，可嘗試構建熊市垂直價差策略。持有50ETF或大量藍籌股的投資者，不妨通過買入認沽期權的方式為自己持有的現貨頭寸進行保險。
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