□本報記者 劉夏村

　　“才上高鐵一會兒，就有3個電話打進來聯繫QDII業務。”近日，某大型信託公司海外業務負責人感慨，今年三、四月以來海外投資升溫明顯，QDII業務需求大增，目前不少機構的QDII額度已經相當緊俏。

　　實際上，在國內國際兩方面因素影響下，越來越多的中國投資者開始配置海外資産，分享外幣升值以及其他市場發展紅利，資産海外配置時代已經來臨。在此大趨勢之下，信託公司開始發力這一業務，除了QDII資格外，一些信託公司已經開始佈局QDIE、QDLP等業務。

　　QDII額度緊俏

　　“我們公司的QDII額度早就不夠用了，所以很多業務不做了。”前述大型信託公司海外業務負責人坦言，儘管目前QDII業務需求很大，但由於QDII額度所剩無幾，只能挑選重點業務來做。

　　所謂QDII，即合格境內機構投資者，是指在人民幣資本項下不可兌換、資本市場未開放條件下，在一國境內設立，經該國有關部門批准，有控制地允許境內機構投資境外資本市場的股票、債券等有價證券投資業務的一項制度安排。目前，機構或個人可借助資管機構的QDII通道投資海外市場。來自國家外管局的資訊顯示，截至今年3月末，包括銀行、證券、保險、信託等金融機構共有899.93億美元的QDII投資額度，其中共有14家信託公司具有QDII資格，投資額度合計為77.5億美元，額度最大的信託公司為華寶信託，規模為19億美元。

　　實際上，今年三四月港股火爆時，一些機構投資者借道信託通道投資港股，就使得此前一直不溫不火的信託QDII成為“香餑餑”。彼時，一位信託公司QDII業務人士透露，由於前來洽談的客戶太多，他們公司將該業務的門檻由此前的3000萬元提升至1億元。前述信託公司海外業務負責人表示，這樣的火爆一直持續，所以導致很多機構QDII額度不夠用。他説：“這在往年是不可想像的，以前信託公司的QDII額度都比較寬裕。”

　　統計數據印證了信託QDII業務的火爆。據中國信託業協會數據顯示，截至2015年三季度末，我國信託行業QDII類業務規模達279億元，同比增長1.7倍。華融信託袁吉偉表示，縱向比較看，2010年至2014年6月，全行業QDII業務規模維持在百億元以下，期間幾經波動。然而，僅三個季度後，也就是2015年一季度末，QDII業務就達到了187億元，而到2015年三季度末，規模就攀升至279億元。信託業QDII業務的第一個百億元累計用了4年多時間，第二個百億元累計用了一年左右時間，而第三個百億元累計用時僅僅半年。

　　海外配置時代來臨

　　“越來越多的投資者考慮將海外資産納入投資組合，海外配置時代已經來臨。”上海證券在近期發佈的一份研報中表示，人民幣升值步伐暫緩、國內資産普遍收益率下行、優質資産稀缺導致投資難度加大成為大多數市場人士的共識。在此背景下，中國投資者不應只把目光放在國內市場，應適時配置海外資産，分享外幣升值以及其他市場發展紅利，並分散國內單一市場投資風險，穩定組合收益。

　　平安信託海外投資事業部總經理仇沛沅表示，財富管理海外配置剛剛起步。

　　當前，中國經濟發展催生了一大批富裕階層。2015年4月民生銀行與胡潤百富聯合發佈的《2014-2015年中國超高凈值人群需求調研報告》顯示，中國超高凈值人群約17000人，總計資産規模約31萬億元，平均資産規模18.2億元。2014年高凈值客戶可投資資産約為32萬億元，海外投資比例約為7.8%，而美國這一比例達到14%。比較國內和美國的海外資産配置比例，依然有6.2個百分點的增長空間，由此估算海外投資空間約為2萬億元。

　　仇沛沅認為，一方面，隨著國內經濟步入轉型期，客戶需求已經從財富保值、增值目的下的投融資，過渡到分散資金風險、跨境資産配置和財富傳承，表明境外理財需求將日益強烈；另一方面，海外市場特別是美國市場在經歷了金融危機後，經濟逐步回升，能夠很好地為投資者提供相關性較低的投資標的，有效分散風險。同時適當地進行全球化配置，是應對人民幣貶值的最佳措施之一。

　　值得關注的是，隨著美聯儲宣佈加息，QDII業務有望進一步升溫。西南證券認為，在美聯儲加息背景下，建議投資者配置部分投資美國資産的QDII基金，以對衝人民幣資産貶值的風險。

　　發力國際業務

　　“資産全球配置已經成為一種趨勢，公司順勢而為開始做準備了。”某信託公司研發人士説，其公司近期正在著手申請QDII資格。

　　事實上，在高凈值客戶資産全球配資需求增加的背景下，國際化業務價值凸顯，信託公司發力相關業務。中國證券報記者了解到，截至2014年末，共有14家信託公司取得QDII資格，還有信託公司在積極申請這一資質。

　　此外，2015年初，中信信託旗下孫公司獲批人民幣境外直接投資、人民幣海外貸款業務資格。同樣是在年初，中誠信託子公司前海中誠獲得QDIE資格。據悉，QDIE投資範圍更廣、投資額度更為靈活。投資範圍上，QDIE對境外投資的地域、品種、比例等沒有特定限制，除QDII現有的證券類投資標的外，進一步擴展至境外非上市公司股權、對衝基金以及不動産等。在投資額度上，QDIE對單個試點企業的投資額度不作特定限制。目前，前海中誠已成功發行“睿投”系列及“精選”系列産品，獲批換匯額度共計1.45億美元，並順利完成資金出境投資。