□本報記者 張利靜

　　昨日國內商品期貨維持強勢，多品種收漲，其中滬膠繼週一強勢觸及漲停後於昨日小幅回落。截至昨日收盤，滬膠主力1605合約報收于10695元/噸，較前一日收盤價下跌60點或0.56%，成交70.2萬手。就天然橡膠基本面而言，目前並未看到好轉跡象。業內人士認為，當前保稅區庫存高企，下游開工率穩中有降，需求在年前難以啟動，中期滬膠仍將震蕩偏弱。

　　這些人士表示，昨日商品普漲行情主要受到美聯儲加息靴子落地後利空出盡這一因素溢出性影響，短期而言天膠基本面並不樂觀，庫存面臨兩大壓力。一是青島保稅區庫存繼續攀升，截至12月14日，青島保稅區庫存為24.38萬噸，庫存上破24萬噸，較上月增加3.7%。7月以來庫存繼續回升，目前已經超過了去年同期水準。二是交易所倉單庫存繼續增加，繼11月份老膠倉單登出造成上期所庫存急速下滑之後，上周庫存延續增長勢頭，目前上期所庫存總量為13.9萬噸；期貨倉單量139400噸。繼11月底的老膠清庫之後，倉單重回上升趨勢，上周倉單繼續流入，期貨盤面的拋壓持續增加。

　　魯證期貨分析師蘆瑞認為，當前國外主産區處於生産旺季，而國內庫存消化緩慢，市場銷售繼續承壓，入庫仍為不得已的選擇，這導致青島保稅區橡膠庫存再次被推高。青島保稅區今年庫存增長的時間節點提前，往年是10-11月開始企穩回升，今年節點是在7月底，加之下游開工一直沒有起色，顯性庫存壓力增加較往年明顯，消化庫存仍是接下來的繁重任務。

　　保稅區庫存以及交易所庫存的持續累積，顯示了消費的疲弱。據企業人士反映，目前天膠下游工廠無囤貨意向，保持按需小單採購，市場交投不活躍。

　　國內現貨方面，週一報價整體穩中有降，上海地區2014年國營全乳膠報價9500元/噸；山東地區2014年雲南國營全乳膠9400元/噸；雲南地區2015年民營全乳膠報價9600元/噸；衡水地區2014年國營全乳膠無稅價格在9200元/噸。

　　“雖然週一滬膠觸及漲停，但更多的應該是短期行為，天膠暫時還沒看到其他明顯的利多因素出現。”中州期貨分析師于盛偉表示，密切關注上方緊鄰60日均線壓力位，若向上突破可能有繼續上漲的希望，反之逢高沽空。

　　展望後市，瑞達期貨分析認為，目前泰國産區迎來高産季，供應上仍保持充沛;而下游輪胎行業開工率仍低於往年同期水準，且在農曆春節前難以有所好轉。不過，目前近月合約因倉單較為集中而表現堅挺，從而限制了主力合約的下跌空間，但偏弱的基本面令主力合約反彈乏力，橡膠期貨1605合約近期或延續在9800-10350元/噸區間波動，建議日內短線參與。