年底出現雞肋行情概率大
- 發佈時間：2015-12-12 02:30:50 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
□中秦
本週，上證指數窄幅震蕩下跌，大市值的銀行、券商股偶有拉升，但是小盤股的調整仍在延續。除了個別股票在利好刺激下大漲外，大多數個股處於盤跌態勢。市場在接近年底時，成交量萎縮，出現雞肋行情的概率較大。
從上周市場大跌之後迅速企穩中，可以看出大市值個股拉抬指數的現象比較明顯，體現了管理層對股市的呵護和關注。但是在市場反彈時，大市值個股卻難以維持強勢上攻，估值成為了一個難以逾越的障礙，機構資金追高意願明顯不強，使得指數難以維持上升趨勢。同時，市場在大盤股拉升的同時，由於是存量資金博弈，出現小市值股票大幅跳水的蹺蹺板效應。活躍資金拆東墻補西墻，紛紛從漲幅較大的小盤股撤出，參與大市值個股的漲升行情，所以指數並沒有出現較大漲幅，市場活躍度卻下降得很快，這點從市場成交量迅速萎縮可以看得出來。那麼，對於不願蹦來跳去的投資者來説，最近可能眼看著前期獲得的利潤消失殆盡，有些甚至還套了不少，這就不利於中小投資者參與市場。
年底新股扎堆發行，干擾了老股的上升節奏。隨著新股發行制度改革前最後一批新股的發行，市場套利資金顯然盯上了新股這個香餑餑，大量資金參與打新，有不少二級市場資金也撤出來參與新股配售。由於目前沒有增量資金入場，資金抽離帶來的壓力不容小覷。特別是接近密集打新的日子，很多有一定漲幅的個股會大幅回吐，這干擾了A股本身運作的節奏，往往大跌就發生在新股發行的那幾天，投資者的持股信心缺乏，往往稍有盈利就立即兌現，很多個股今天漲了明天就跌回去甚至跌得比之前更低。
投資者參與的總體意義不大。由於近期市場處於箱體震蕩，個股持續上漲的動力不足，大家的投資標的分散，在總體倉位不高的情況下，很多投資者仍然持有多只股票，但是每只股票的持有量非常有限，每天漲跌不一，但是總體收益不明顯，而付出的精力一點也不少，這就體現出投入産出的不經濟。而且到了年底，各大機構都希望有個比較好的年終業績，不願意付出太多的風險去博弈，這樣每個品種的投資量都非常有限。從這個角度來看，與其費力不討好地瞎折騰，不如休息一陣子，可能效果是一樣的。隨著這樣的思維被更多投資者接受，市場在年底前進入雞肋行情的概率較大。
雞肋行情中乾點啥？多看少動是最好的策略。在保持低倉位的前提下，可以關注一些行業景氣度好的個股和板塊，等待市場出現非理性的和超預期的調整機會進場，增持這些未來預期良好的品種，等待明年市場真正恢復以後再度進行估值修復的階段性行情。明年市場恢復的重要標誌就是養老金正式進場。
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