板塊輪動 各領風騷
- 發佈時間：2015-12-10 02:43:27 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
在市場風格方面，成長與藍籌交替演繹在震蕩市中是大概率事件，但到底孰能率先發力分歧較大。對於2016年的投資機遇，機構大多專注于“大改革”與“大成長”兩個方面。
國泰君安認為，市場風格將在2016年春季前後發生“春季大切換”，屆時應注重配置金融、交運、地産基建鏈條。因為當前雖然成長股估值恢復迅猛，但從邊際上來看，未來低估值藍籌股在穩增長政策下業績快速提升正在成為一種可能。外部資金在2015年下半年已經快速下降，這也會成為“春季大切換”的重要催化劑。
華融證券表示，“杠桿牛”的消失使得指數“慢下來”，2016年更多地是看轉型牛、資金牛和改革牛的延續能否使行情“牛起來”。藍籌成長將各領風騷，板塊間的輪動會愈發頻繁。藍籌股有望展開一輪估值修復行情，而成長股可能會出現一定的分化，符合轉型方向且“估值合理、業績增長”才是成長的堅實基礎。
不同的是，華泰證券認為，在2016年的寬幅震蕩中，上半年行情將優於下半年，上半年成長股優於藍籌股，下半年藍籌股優於成長股；市場的一條主線是“大成長”，另一條主線是“大改革”，其中成長股全年漲幅會超越大盤。
興業證券建議，淘金“立新破舊”四大領域：一是科技股，二是現代服務業，三是新股相關機會，四是政策主導型機會。中金公司建議，超配兩類行業，一是在較弱的宏觀背景之下仍能實現增長，且估值相對合理的大消費、大健康相關行業；二是有政策支援或者邊際上可能會有變化的偏週期性板塊。華融證券認為，投資方向依然是成長與改革，其中改革主要專注于服務業以及製造業升級，國企改革專注于主業轉型和供給側改革。
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