□霍華德·斯韋爾布拉特

　　美股在此前兩周相對較大幅度的波動後，在上周得到“喘息”，標普500指數全周僅微漲0.05%，全週四個交易日的漲跌幅都非常小。而在此前一週，標普500指數累計上漲3.27%，有448隻股票實現全周累計收漲；再前一週，標普500指數累計下跌3.63%，有456隻股票出現全周累計收跌。

　　美股在上周波動極小、交易清淡的原因是顯而易見的，各路市場參與者都在忙著11月26日的感恩節假期以及隨後的“黑色星期五”，因此不論是對於美聯儲貨幣政策的預期和關注、地緣關係緊張還是多數較為積極的宏觀經濟數據都難以對美股構成實質性影響。

　　從板塊來看，上周標普十大行業板塊中表現最好的為必需消費品板塊和能源板塊，全周累計漲幅分別為1.5%和1.32%；表現最差的為公用事業板塊和資訊科技板塊，全周累計跌幅分別為1.62%和0.74%。

　　傳統實體零售商表面上對於今年的黑色星期五仍顯得謹慎樂觀，消費者集中在這一天進入商店淘便宜貨的傳統看似還在持續，但從一些初步的交通數據統計來看，今年黑色星期五的出行消費者可能要低於此前的預期。那些沒有出門的消費者選擇去哪消費了呢？無疑是網路購物這一非實體店途徑。各路網路商家在上週四，即感恩節當日就取得了強勁的銷售額，隨後它們把“黑色星期五”戲稱為“網路星期五”，號召消費者足不出戶就能享受到同樣低價的産品，此後更順便延續到“網路星期六、星期日”。對於線上商家而言，抓緊機會出售商品是最為重要的。目前市場比較關注本週首個交易日美股、特別是零售板塊的表現。

　　儘管上周僅有三個半交易日，但美國以及海外仍公佈了很多經濟數據，其中多數表現較為積極。美國今年第三季度國內生産總值（GDP）增速由初值1.5%上修至2.1%，這使得美聯儲12月加息的概率進一步加大。歐元區10月綜合採購經理人指數（PMI）由9月的53.9上漲至54.4，創下2011年5月以來的最高值。美國10月二手房銷量較9月環比下降3.4%，但較去年同期同比上漲3.9%。9月標普/凱斯席勒20個大城市房價指數同比上漲5.5%。但美國10月消費者信心指數僅為90.4，創下一年以來的最低水準，市場此前對其預期高達99.6，9月該數據也高達99.1。

　　此外，美國10月耐用品訂單額同比增長3%，遠高於預期的增長1.8%；10月個人收入同比增長0.4%，符合預期；10月個人支出同比增長0.1%，低於市場預期；衡量物價水準的10月PCE指數同比增長0.2%，核心PCE指數同比增長1.3%。（作者係標普道瓊斯指數公司資深指數分析師，張枕河編譯）