反彈下半場不做“剁手黨”
- 發佈時間：2015-11-14 03:43:20 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
A股市場上周的強勢反攻迅速激活做多人氣，但是本週在大盤站上3600點之後出現連續震蕩整理。目前來看，在利率下行、改革推進、信心修復的背景下，反彈行情有望延續；然而，隨著上行壓力加大以及美聯儲加息漸近，震蕩分化將加劇，盈利難度增大。反彈下半場，不應盲目追高“買買買”，不做“剁手黨”；應多一分理性，加強交易，波段操作，去偽存精，均衡配置。
11月4日至9日，滬綜指僅在四個交易日內便從3300點升至3600點。期間券商股強勢崛起，藍籌紛紛呼應，啟動逼空式上漲。作為行情風向標，券商股甦醒令反彈快速升級，做多激情進一步升溫。市場熱點由成長股蔓延至藍籌股，意味著行情步入下半場。當藍籌完成補漲、估值洼地填平後，市場賺錢難度必然加大，震蕩不可避免。於是，就出現了週一站上3600點之後市場連續四個交易日震蕩整理的走勢。
目前，無風險利率下行和風險偏好修復兩大反彈邏輯仍在，財政、貨幣政策雙松，改革紅利不斷釋放，新股發行改革打破“抽血”魔咒。在此背景下，上行趨勢有望延續，結構性熱點還將綻放。不過，近期藍籌股持續大漲消耗資金量較大，存在休整需求；三季度成交密集區依然形成較大壓制，此前降杠桿過程中形成的重要阻力位不會輕易被跨越；美聯儲12月加息預期臨近，將引發資金提前避險，成為最大的不確定因素。因此，後市波動將加大，特別是如果券商股轉跌，那麼很可能帶動大盤展開明顯回調。
從市場規律來看，反彈行情的始與終恰恰對應著市場情緒的冷與熱。身處存量博弈、震蕩加劇的反彈下半場，保住勝利果實尤為重要，投資者不宜盲目衝動追漲。操作上，建議波段操作，高拋低吸，兌現前期漲幅過大的品種，在漲幅落後的品種中尋找機會。風格上宜均衡配置，以創業板為載體的成長股中長期上行趨勢確定，但此前積累了較大漲幅，短期震蕩分化壓力更為明顯，需要去偽存真；滯漲藍籌安全邊際較高，存在補漲機會和避震優勢，可適度向其傾斜。
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