轉債全線收跌 估值壓力凸顯
- 發佈時間：2015-11-10 03:10:17 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
□本報記者 王姣
9日，滬深轉債（含可交換債）全線下跌，表現明顯弱于正股。市場人士指出，目前轉債溢價率相對偏高，估值彈性和跟漲能力大為降低，吸引力相對弱于正股，且在交換債發行提速、IPO重啟可能帶來擬發轉債發行啟動的背景下，轉債稀缺性支撐估值的邏輯可能受到挑戰，短期建議輕倉參與。
昨日A股市場不懼IPO重啟壓力繼續反彈。截至收盤，上證綜指漲1.58%，深證成指漲1.47%；兩市個股普漲，逾200隻個股漲幅超過8%。
與之形成鮮明對比的是，昨日轉債市場全盤皆綠。兩隻轉債對應的正股中，格力地産、歌爾聲學的漲幅分別為1.14%、1.46%，格力轉債、歌爾轉債卻分別跌3.08%、3.19%；兩隻可交換債14寶鋼EB、15天集EB所對應的股票新華保險、天士力一漲一跌，分別下跌1.25%和上漲1.93%，債券則雙雙下跌，跌幅分別為3.08%、0.74%。
國泰君安證券指出，轉債潛在供給亟待釋放，存量轉債稀缺性邏輯逐漸減弱，虛高的股性估值修復不可避免。後續股市上漲行情或將持續，但轉債表現可能會持續弱于正股。相對於正股市場的火爆，轉債可能僅剩“喝湯”行情，而一旦正股調整，轉債大概率會以大幅下跌來修復估值。
- 股票名稱 最新價 漲跌幅
