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融資擴張助力“後IPO”行情

  • 發佈時間:2015-11-10 03:10:10  來源:中國證券報  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  □本報記者 張怡

  自上週三開始,A股市場在券商股集體大漲的帶動下強勢上漲,兩融市場也連續快速攀升,3日增長了逾520億元。在這輪強勁增長中,券商股對兩融市場的助力極大,累計增長了逾120億元,遠高於其他行業。而週末的消息面對這種券商股的突然異動給出了解釋,IPO重啟、兩融市場增長均打開了券商業績上升空間,疊加打新新政策對行情的穩定作用,後IPO時代融資規模穩定增長可期。

  券商股喜迎融資潮

  11月6日,融資融券餘額收于10838.76億元,環比提升了133.97億元。其中,融資餘額收于10808.42億元,環比提升了133.55億元;融券餘額收于30.33億元,環比提升了0.41億元。

  而實際上,自上週三市場連續上漲以來,融資熱情大幅提升,上週三至上週五三日的融資凈買入額分別達到了205.01億元、180.29億元和133.55億元;而上一次連續三日出現超過百億元的融資凈買入還是6月市場大跌之前。

  從行業角度分析,上週五單日來看,非銀金融行業融資凈買入額最高,達到了65.34億元;電腦、房地産、公用事業和國防軍工行業的凈買入額也均超過了7億元。相反,建築裝飾、綜合、電氣設備、食品飲料和家用電器行業則遭遇了融資凈償還,凈償還額分別為4.27億元、1.81億元、1.48億元、1163萬元和429萬元。

  上周後三個交易日整體來看,非銀金融行業的融資凈買入額合計更是達到了119.12億元,遠高於其他行業;電腦、醫藥生物和機械設備行業的合計凈買入額位居第二至第四位,分別為34.38億元、28.11億元和26.94億元。

  融資規模有望穩定增長

  實際上,券商股的強勢表現正是來源於上週五IPO重啟利好的發佈。從兩融的角度來看,無疑IPO重啟推動了券商股這一融資餘額佔比最大的群體的進一步增長,拓展了兩融增長的空間。數據顯示,當前非銀金融行業的融資融券餘額高達1055.21億元,在28個申萬一級行業中遙遙領先,佔滬深兩融餘額的比重接近10%。諸多機構建議繼續關注券商股。國泰君安證券指出,IPO重啟既提高券商業績,又增加板塊風險偏好,因而行業方面首推券商股。

  從市場情緒的角度來看,融資凈買入額是市場活躍度和風險偏好程度的晴雨錶,是A股市場的伴隨指標,因而受到市場行情走勢的影響較大。

  對於IPO對市場行情的影響,國泰君安證券指出,短期內包括恢復IPO在內的一系列改革政策重啟有助於推升市場風險偏好;不過短期內28隻新股發行仍採用原制度,會對市場資金面産生壓力;救市資金退出的預期也將對主機板繼續上漲形成明顯阻力。後市市場仍將由存量資金主導,關注點在成長、轉型和改革因素;主題投資仍是重點。

  而安信證券更為樂觀,認為目前逼空形勢已經形成,融資餘額快速上升,加上保險、基金、券商等機構也有增倉、移倉需求,預計逼空行情還可以持續;但連續消耗資金的拉升行情往往無法持續太長時間,需要警惕衰竭後的震蕩。

  分析人士指出,融資客是市場中較敏感和激進的投資者,對券商股偏好的提升有助於融資情況的持續回升,而行情震蕩中如10月那般小幅增長、短暫波動的概率較大,預計後市兩融市場規模將震蕩上行。

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