博時資本與IDG合作佈局股權投資
- 發佈時間：2015-11-09 00:32:05 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
□本報記者 黃麗
11月7日，由博時資本和IDG聯合成立的合資公司——和諧博時正式發行第一期股權投資基金。近兩年來，由於通道業務利潤空間逐漸收窄，有基金子公司開始將發展重心逐漸轉移至一級市場的股權投資。
博時投資經理張雪川對記者表示，股權投資市場將成為居民資産配置的重要方向。通過註冊制改革疏通中小企業直接融資渠道、降低中小企業的融資成本，已經成為國家推動經濟結構轉型和社會穩定的重要手段，未來股權投資的國內退出渠道將大為拓寬；其次，在居民層面，傳統經濟低迷，利率下行至下，居民財富又難以找到穩定、高回報的理財渠道，與二級市場波動較大不同，資金的涌入也將推動整個股權投資市場蛋糕的做大，進而為新經濟方向的創業提供更強支援。
事實上，國內部分基金子公司早已將業務重心逐漸轉移至一級市場的股權投資。2014年初，匯添富基金率先成立了全資股權投資子公司上海匯添富醫健股權投資管理有限公司，進軍一級市場，實現了基金公司業務模式的戰略性突破。
資料顯示，IDG是業內頂級VC機構，曾成功投資騰訊、百度、360、小米、暴風影音、攜程、優酷馬鈴薯等企業。在合資公司和諧博時的股權架構中，IDG通過全資子公司廣州數聯佔有和諧博時60%的股權，博時資本則擁有40%的股權。IDG資本董事連盟表示，IDG之所欲與博時基金合作是看重其在二級市場的投研和定價能力。“隨著國內資本市場的日趨活躍，國內創業企業的IPO通道正從美國納斯達克轉向國內A股，以美元LP為主的資本結構IDG資本，卻面對著一個快速傾向人民幣基金的VC/PE市場結構。”連盟説，前期IDG積累的大量VIE架構的新興領域企業，需要IDG在體外尋找更熟悉國內資本市場的資深合作者，以合理的對價完成拆除VIE架構，變“軌”到國內資本市場IPO，實現美元基金回報的同時，也完成了IDG資本在中國的本土化轉型。
據連盟介紹，IDG博時股權投資基金的投資目標瞄準準備拆除VIE架構擬境內上市的網際網路公司。“由於歷史原因，優質的國內網際網路公司大多設置了VIE架構，我們希望把握股權投資市場的轉折機遇，積極尋找國內網際網路公司VIE拆解中誕生的機會，爭奪更優質的國內網際網路企業。”
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