掘金行業“好故事”
- 發佈時間：2015-10-20 03:22:50 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
險資可涉足的私募基金類別和投向在《通知》中得以明確，政策支援保險資金設立成長基金、並購基金、新興戰略産業基金、夾層基金、不動産基金、創投基金及相關母基金，重點投向國家支援的重大基礎設施、戰略性新興産業、養老健康醫療服務、網際網路金融等産業和領域。無論是已設立的兩方私募基金還是正在謀劃設立的基金，都在嘗試借助成長空間較大的行業掘金“好故事”的投資價值。
賈飆表示，新興戰略産業基金包括節能環保、新興資訊産業、生物産業、新能源、新能源汽車、高端裝備製造業、新材料等方面，保險資金在投資相關産業方面存在巨大的發展空間。從目前的情況看，已有兩方試點保險私募基金運作順利，收益也相當不錯。
投資機構人士表示，保險不太喜歡主動型基金，而在探索借殼、並購上市等基金投資業務方面需求較大。目前，除了大型保險機構，一批中小型保險公司也在積極參與，如百年人壽就投了很多私募股權基金。保險機構的參與體現出其對私募股權投資的重視程度正逐漸提高。但另一方面，具體項目是否適合保險資金，在産品估值等方面都會出現很多變數，且部分中小保險公司投資決策流程複雜，尚未對投資私募股權基金進行適當授權等，都是未來有待解決的問題。
華旸表示，合源資本已投資的項目涉及TMT、環保、醫療健康等領域公司，未來主要退出渠道包括新三板、戰略新興板和並購退出。保險資金股權投資特點目前呈現投資增速較快的特點，但整體佔比仍然偏低。近期一些機構投資UBER、螞蟻金服、滴滴打車，説明行業在探索股權投資方面有了更多的動作。下一步，專項型的基金可能成為重點推進的項目。針對某一企業的混改項目，或某一行業（如民航業）的基金或將受到關注。
中國證券報記者獲悉，目前正在籌劃運作的保險參與私募基金主要關注的標的包括體育等成長潛力被看好的行業，以及一些以不動産、優先股、PPP項目為投資對象的夾層基金。在專項基金方面，混改題材、並購題材等風險容易識別的項目也得到險資的青睞。一些保險資金正在嘗試介入國企改革題材，希望能成立和混改有關的私募基金，借助改革題材獲取投資收益。
接近保監會的人士對中國證券報記者表示，目前不動産基金亦被認為是險資下一步介入私募基金的重要突破點，而保監會也鼓勵業內機構積極探索。雖然此前有過探索失敗的案例，但這一方向仍應是保險機構努力的重點。“因為對保險機構而言，與此相關的很大一部分市場將面向養老需求，保險業延伸到養老産業方向的過程中，設立私募基金是比較好的方式。監管層要做的就是打開這扇門，具體的探索和創新由市場主體加大創新力度來實現。”
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